2026款比亚迪秦家族新车型上市 - 2026年1月8日，比亚迪秦家族推出两款210KM长续航版新车：2026款秦L DM-i 和 2026款秦PLUS DM-i，双车同步上市 [1] - 秦L DM-i 210KM长续航版官方售价11.68-12.68万元，提供限时优惠0.4万元，实际售价为11.28-12.28万元 [1] - 秦PLUS DM-i 210KM长续航版售价为8.98-9.98万元 [1] - 新车型电池容量显著扩容，秦L DM-i 电池增至26.6kWh，秦PLUS DM-i 电池增至25.28kWh，CLTC纯电续航达到210km，实现翻倍增长，综合续航达2100km [1] - 车型配置升级，秦L顶配版搭载云辇C及预瞄系统等豪华配置，通过智驾和空悬技术下放提升竞争力 [1] - 尽管入门级车型价格因电池增配而有所提升，但智驾版本价格较2025款优惠0.3-0.4万元，性价比进一步提升 [1] 2025年销量回顾与结构分析 - 2025年公司总销量符合460万辆的年度目标，但内部结构发生变化 [2] - 高端化趋势明显：12月总销量42.0万辆，其中王朝海洋/方程豹/腾势/仰望销量分别为34.4万辆、5.1万辆、1.8万辆、0.1万辆，环比变化为-18.7%、+36.0%、+36.8%、+31.3%，方程豹贡献主要增量 [2] - 全年来看，王朝海洋品牌销量微增2.7%，方程豹累计销量23.5万辆同比大增316.1%，腾势累计销量15.7万辆同比增长24.7% [2] - 高端品牌（方程豹、腾势、仰望）2025年合计销量达39.7万辆，占整体销量比例约8.6%，同比提升4.2个百分点 [2] - 出口实现跨越式增长：12月海外销量达13.32万辆，同比增长133.0%，占当月总销量比例首次突破30% [2] - 2025年全年累计出口销量达104.6万辆，同比大幅增长150.7%，占整体销量比例提升至22.7% [2] - 纯电车型表现亮眼：2025年全年纯电车型销量达225.7万辆，在总销量中占比接近50% [2] 2026年发展展望与战略布局 - 技术端计划在2026年推动长续航混动、兆瓦闪充、智驾下沉等技术落地，以强化车型竞争力 [3] - 出海战略加速兑现：公司在泰国、乌兹别克斯坦、巴西的工厂已经投产，匈牙利工厂即将运行 [3] - 本土化产能释放及新兴市场销量增长，有望支撑公司完成2026年150万辆的出海目标，并贡献显著的利润增量 [3] - 财务预测：预计公司2025-2027年营收分别为8981.5亿元、9965.4亿元、11012.9亿元，同比增长15.6%、11.0%、10.5% [3] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为368.2亿元、462.8亿元、550.2亿元，同比增长-8.5%、+25.7%、+18.9% [3]