南网能源战略转向与行业政策影响 - 南网能源在2025年末公告中明确将不断完善新能源入市应对策略，且不再新增持有光伏等智慧绿电项目，相比2024年中积极推进广东、广西、海南户用光伏业务的态度发生180度转变 [1] 行业政策与生态重塑 - 2025年初，《分布式光伏发电开发建设管理办法》和《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（“136号文”）相继发布，重塑了分布式光伏的发展逻辑 [2] - 随着各地“136号文”实施细则落地并开始产生效果，“十五五”（2026-2030年）时期分布式光伏发展将呈现新气象与新趋势 [2] 趋势一：分布式与集中式装机差距拉大 - 2020年底，中国分布式光伏装机仅7831万千瓦，在光伏总装机中占比为31% [3] - “十四五”期间分布式光伏跨越式发展，2024年新增分布式光伏装机1.2亿千瓦，截至2024年底总装机达3.7亿千瓦，在光伏总装机中占比提升至42% [4] - 2024年分布式光伏发电量达3462亿千瓦时，占光伏发电量的41% [5] - 2025年政策发布后分布式光伏装机“失速”，户用分布式新增装机从第二季度的20.58GW骤降至第三季度的8.81GW，工商业分布式从第二季度的55.92GW骤降至第三季度的6.32GW [5] - 2025年1-5月光伏装机猛增近200GW，但此后迅速回落，6月新增装机14GW，7月10GW，8月7.36GW，9月9.65GW，10月12.6GW [10] - 业内预计集中式光伏将从2026年起量并保持高增长，仅“沙戈荒”新能源基地项目每年新增新能源装机就将达1亿千瓦以上，分布式光伏新增装机颓势或将在“十五五”期间延续，与集中式光伏的差距进一步拉大 [10] 趋势二：分布式光伏发展向经济发达省份集中 - “十五五”期间分布式光伏发展的地域特点将发生显著变化 [11] - 2023年前后，因接网红区限制，户用光伏新增装机呈现南移态势，安徽、江苏、江西、湖南、湖北等省份成为主力 [12] - 新规及“136号文”后，区域位移的决定性力量变为“消纳”，江苏、广东、安徽、福建、浙江等经济发达、电力需求大、消纳能力强的省份将成为分布式光伏集中发展地区 [12] - 这些省份对工商业分布式光伏自发自用比例未做硬性要求 [13] - 2025年前三季度工商业分布式光伏装机前五名中，江苏、浙江、广东、安徽悉数在列 [13] - 在新能源全电量参与电力市场交易、收益不确定性增加的背景下，市场玩家正大力调整投资地域，更聚焦于经济发达、消纳条件优良的区域 [13] 趋势三：分布式光伏探索新模式与新业态 - 在新能源全面入市、收益波动加大、建设成本增加等因素作用下，分布式光伏收益面临高度不确定性，必须探索新模式新业态 [14][15] - 光储融合是必然趋势，配储可平滑出力、提升自用率、参与需求响应，对保障项目收益大有裨益 [16][17] - 以“自发自用为主，储能调节为辅”为核心的光储融合解决方案，可实现“发电–储电–用电”的闭环管理 [17] - 虚拟电厂、智能微电网等聚合模式已获政策支持，与分布式光伏结合前景广阔 [17] - 分布式光伏第三方投资主体正在兴起，这些机构需具备负荷管理、运维服务、电力交易等综合能力 [17]