美股市场表现 - 在博通等芯片制造商推动下，美股重拾升势，道指和标普500指数刷新历史新高[2] - 标普500指数本周第二次刷新收盘纪录，距离7000点不到1%；道指三次创下收盘新高，距离50000点近在咫尺[7] - 市场广度扩大，板块呈现普涨格局，非必需消费品板块以5.8%的涨幅领跑，原材料和工业板块分别上涨4.8%和2.5%，通信服务、能源及必需消费品板块涨幅均超2%，公用事业板块是唯一收跌板块，跌幅1.6%[7] - 市场风格转向近年来表现欠佳的个股，2026年以来标普500价值指数累计上涨约2%，跑赢同期涨幅为1%的标普500成长指数[7] - 资金正流向非科技板块，市场上涨覆盖面拓宽，医疗保健、工业、生物科技、原材料及金融板块成为资金轮动最大受益者[8] - 投资者选股标准变得更为严苛，不再对所有大盘科技股一视同仁，谷歌本周上涨4.5%刷新历史新高，亚马逊周涨幅超8%，而苹果下跌4%，英伟达下跌1.6%[8] 宏观经济与就业数据 - 美国12月新增非农就业人数为5万人，低于7万人的预期值，11月新增就业人数从6.4万人下修至5.6万人[4] - 12月失业率录得4.4%，低于4.5%的预期值[5] - 12月平均时薪环比上涨0.3%，高于0.2%的预期，同比涨幅达3.8%，高于市场预期的3.6%[5] - 各项报告印证了近期“低招聘、低裁员”的就业市场格局，就业增长步伐已显著放缓[4][5] - 亚特兰大联储四季度GDP实时预测模型增速预期一度从1月5日的2.7%翻倍至5.4%，主要得益于净出口贡献率预测值上修[6] - 美国1月消费者信心指数上升1.1个百分点至54.0，为去年9月以来最高水平，但仍较去年同期处于低位[5] 美联储政策与市场预期 - 市场对美联储降息的预期持续降温，对1月会议降息概率预期从17%降至5%，3月会议从53%降至29%，4月会议从79%降至51%[6] - 当前市场普遍认为下一次降息或将发生在6月，目前理论概率为100%[6] - 随着通胀水平预计进一步回落，美联储仍有可能实施降息，但政策制定者倾向于等待更多数据佐证再采取行动[6] 企业盈利与估值 - 第四季度标普500成分股盈利同比增长8.3%，为连续10个季度增长；营收增长7.6%，为连续21个季度增长，是2022年第三季度以来第二快增速[7] - 分行业看，信息科技和金融板块盈利增速最快，能源和消费必需板块承压[7] - 当前标普500指数预期市盈率约为22倍，较11月的23倍有所回落，但仍高于五年均值19倍[7] 市场前景与风险 - 随着财报季和月度通胀报告揭晓，市场波动性或将上升[9] - 需要警惕的风险因素包括超预期的通胀数据，或投资者在四季度财报发布后出现“见利好出货”的反应，可能削弱市场情绪并拖累股指[9] - 若10年期美债收益率能守住短期压力位4.20%，将对股市形成支撑[9]