市场整体走势与驱动因素 - 本周主要指数全线上涨，沪指累计涨3.82%，深成指涨4.40%，创业板指涨3.89%，科创综指涨10.19% [1] - 市场流动性改善是驱动2025年12月下旬以来A股上涨的直接因素，两融余额在半个月内增加超1250亿元，带动全A成交额增长超过35% [3] - 类似最近半个月全A涨幅接近10%、成交额放大幅度超30%的情况在过去十年中出现过6次，其中4次出现在年初，当前市场状态在春季行情中并不鲜见 [3] - 2025年12月PMI和通胀数据好于预期，为春季行情提供基本面支撑 [5] - 场外资金入市意愿显著回升，年初至今融资资金、外资等增量资金加速流入，后续保险资金、居民资金等多路场外增量资金入市值得期待 [5] - 市场成交额已突破3万亿元，A股震荡中枢再度向上突破 [5] - 春节前后，科技产业事件催化预期有利于市场风险偏好的维持 [5] - 从历史经验看，在市场出现类似放量上涨后，未来10个、20个及250个交易日内全A走强的概率较大 [3] 机构对后市趋势的观点 - 光大证券认为市场热度仍有望持续，但需关注1月中旬之后到春节前市场逐步降温的可能 [1] - 国金证券认为市场整体仍在趋势之中，但结构上存在过热 [3] - 中泰证券认为短期内市场或延续上行趋势，遇震荡行情可把握逢低布局机遇，抓住春节前重要窗口期配置价值 [4] - 华西证券建议把握做多窗口，认为牛市行情或将继续推进 [5] - 中信证券预计主题、小票轮动的震荡上行格局可能还会延续到两会前后，直至内需预期上修，市场才会回到基本面驱动状态 [6] 行业与主题配置观点 - 光大证券建议关注电子、电力设备、有色金属等行业，其五维行业比较框架在成长或防御风格下均得分靠前 [1] - 商业航天板块自建议关注以来已持续多周大幅上涨，相关指数短期累计涨幅较大，热度较高 [2] - 机构认为商业航天板块尽管短期存在获利了结压力，但由于政策利好频发且资金活跃，板块支撑基础稳固，若出现阶段性回调仍是逢低介入良机 [2] - 国金证券指出近期涨幅明显的商业航天指数换手率和成交额占比均有大幅抬升，且成交额占比抬升速度超过了2020年以来的几次重点主题行情 [3] - 中泰证券指出机器人方向在本轮拉升中持续获得资金净流入，板块上涨未出现明显资金背离，趋势尚未结束，是当前最重点建议关注的主线 [4] - 中泰证券指出商业航天板块资金流入态势强劲，但交易拥挤度已处历史高位，板块运行或由主升阶段转向“主题扩散”行情，操作需注重节奏与分化 [4] - 中泰证券指出可控核聚变、体育与消费者服务、有色金属等方向亦出现资金持续流入迹象，若1月中旬市场局部震荡调整，上述板块有望成为重点布局方向 [4] - 中信证券建议配置上以资源和传统制造定价权提升逻辑打底，增配非银金融，兼顾反共识品种以降低组合波动 [6]