公司近期动态与回应 - 公司近期启动裁员，涉及品牌、国际、研发、新零售及旗下斯波兹曼等多个部门，有被裁员工表示裁员始于2025年11月底并持续进行 [1] - 市场消息称高端品牌“零际”和国际事业部是裁员重灾区，减员比例超过50% [1] - 公司回应称人员调整属正常情况，否认存在大比例人员收缩，并强调国际部和零际部门仍在正常运营，未来将专注电动自行车主业并继续海外发展 [1] 公司财务业绩表现 - 2025年前三季度，公司实现营收210.90亿元，同比增长20.78%，创下过去三年营收增速新高 [2] - 2025年前三季度，公司实现归母净利润19.07亿元，同比增长22.78%，营收与净利润均为三季报历史最好成绩 [2] - 2025年上半年，公司国际业务（境外收入）为9036.55万元，同比下降24.99%，占总营收比重仅为0.69%，较此前约1%的水平进一步萎缩 [4][5] 行业竞争格局与压力 - 行业龙头雅迪2025年上半年营收达191.9亿元，同比增长33.11%，归母净利润为16.49亿元，同比增长59.50%，增速均超过同期公司 [3] - 新势力九号公司2025年前三季度总营收183.90亿元，同比增长68.63%，归母净利润17.87亿元，同比增长84.31%，其智能电动两轮车业务营收同比大增88.7% [3] - 根据奥维云网2025年11月线上榜单，九号以26.9%份额排名第一，小牛以25.6%份额排名第二；2025年上半年销量增速榜上，九号、小牛同比增速分别为78.8%和53.0%分列前两位 [3] - 2025年上半年市场份额前三名为雅迪、公司、台铃，九号以7.3%份额位列第四 [3] - 公司面临新国标政策压力，自2025年12月1日起市场全面禁售旧国标车，新国标在车速、材料、定位系统等方面要求更高，行业进入“换挡调整”期 [7] 公司战略探索与挑战 - 公司国际业务起步于2015年，2021年组建国际事业部，以东南亚为核心市场，欧美为高端拓展重点，并于2023年、2024年分别在越南和印尼投产工厂 [4] - 截至2025年6月，公司在印尼已建立百余家线下门店，并在越南与多家经销商达成合作 [4] - 公司于2025年10月推出高端电动摩托车新品牌“零际”，瞄准25-35岁都市年轻群体，并发布首款车型X7，原计划2026年第一季度上市交付 [6] - 零际品牌计划2026年上半年在全国50座核心城市开设首批交付体验中心，但截至报道时，官方小程序未公示X7售价与交付时间，主要城市也搜索不到体验中心地址 [6] - 高端市场竞争激烈，除九号、小牛外，雅迪也通过冠能系列和VFLY子品牌加码高端市场 [6] - 公司旗下高端品牌“ZEROAIMA”自行车业务由零动科技部门负责，其天猫旗舰店仅有三款产品，其中一款销量十余辆，另两款销量为零 [2]