行业复苏与市场动态 - 半导体行业复苏持续，存储芯片价格在2025年12月延续涨势，DRAM与NAND FLASH涨幅区间达1.73%—57.42% [3] - 全球半导体销售额在2024年10月同比增长27.23%，2024年1—10月累计同比增长21.19%，显示需求端复苏节奏加快 [3] - 存储芯片行业回暖的核心逻辑在于供需失衡，需求端由AI算力、智能终端的新增需求与消费电子、数据中心的传统需求复苏共同驱动，供给端则因国际大厂收缩低端产能及扩产受限 [3] - 全球闪存芯片市场在2023年跌至409亿美元低谷后，于2024年回升至684亿美元，其中代码型闪存市场份额从2020年的6.1%升至2024年的7.2%，预计2030年将达9.3% [5] 公司概况与市场地位 - 芯天下是一家聚焦于代码型闪存芯片的厂商，代码型闪存芯片是智能终端启动、运行代码的核心元件，对稳定性与可靠性要求较高 [5] - 公司是国内少数能同时覆盖NOR Flash与SLC NAND Flash产品的厂商，2024年在全球无晶圆厂模式企业中，代码型闪存细分排名第六，SLC NAND Flash排名第四 [5] - 公司产品已切入AI通讯、汽车电子等领域的供应链 [5] 公司财务表现 - 2023年，公司实现收入6.63亿元，毛利1.03亿元，毛利率15.5%，但年内净亏损1400万元 [5] - 2024年，受临时性营运滞后与战略性定价调整影响，收入下滑至4.42亿元，毛利降至6190万元，毛利率微跌至14%，净亏损扩大至3710万元 [5] - 2025年业绩迎来转折，截至2025年9月30日的9个月内，收入达3.79亿元，毛利回升至7130万元，毛利率升至18.8%，实现净利润840万元，而2024年同期净亏损为1880万元 [6] - 业绩改善得益于全球存储芯片市场复苏及与客户合作关系的优化，公司NOR与SLC NAND产品在2025年四季度的平均售价与销量亦实现大幅增长 [6] 公司上市历程 - 芯天下于2026年1月9日正式向港交所递交IPO申请，这是其在资本市场的二度闯关 [3] - 公司曾于2022年启动创业板IPO，并于当年11月通过创业板上市委审议，但最终在2024年1月因信息披露问题（2022年业绩预告与实际业绩差距显著）收到深交所书面警示自律监管措施，随后撤回了创业板上市申请 [4] - 公司选择在半导体行业回暖、自身业绩扭亏的时期冲击港交所，意在借助行业东风 [6]