行业核心观点 - 基金代销行业正从过去的“规模竞赛”转向真正关注投资者的持有体验与长期获得感，头部互联网平台动作频频，行业迈入提升投资者“获得感”新阶段 [1] 蚂蚁基金的策略调整 - 蚂蚁基金“金选”在主动基金中新增“能涨抗跌”赛道，重点关注并直观呈现历史平均波动率、最大回撤等波动类指标 [2] - 基金排行榜已形成“能涨抗跌”、“跌后恢复快”、“连续多年跑赢指数”等围绕用户视角的长期、多维度指标 [2] - 蚂蚁基金在App上强化基金标签体系，根据持仓及投资风格贴上“均衡”、“成长”、“科技”、“低波”等标签，具体行业上打出“通信”、“制造行业”、“5G”、“人工智能”等标签 [5] - 标签体系旨在降低认知门槛，解决投资者“不知道买什么”和“不知道买了什么”的问题，提升体验并促进产品透明化 [5] - 蚂蚁理财金选实现工具化升级，将金选方法论与筛选指标应用至全平台，更客观透明地呈现基金分析维度和数据 [5] - 引导用户从“单一选基”到“分散配置”，通过重新划分细分赛道帮助用户理解大类资产分类，建立均衡理性的资产配置观念 [5] 天天基金的举措 - 天天基金近期重点引入业绩比较基准、投资者收益、基金业绩与资金流向、基金公司跟投情况四类数据，从多维度展现基金真实表现与运作特征 [6] - 引入数据旨在帮助用户识别产品稳定超越业绩基准的能力、在不同市场环境中的回报特征与持有体验，辅助投资决策 [6] - 页面通过对比基金持有不同时长的投资者收益数据，向投资者充分传达长期投资价值 [6] - 天天基金联合基金公司推出“超额专区”，通过定量筛选与定性调研，从“基准占比、指数相关性、超额收益、运作稳定性、投研支持”五个维度严选产品 [9] - 该专区展示产品超额表现和用户真实盈利体验，包括持仓用户盈利占比与平均收益率，每月更新并提供“专区月报”与“投资大咖说”等内容 [9] 京东财富的“金融+AI”模式 - 京东财富2025年与金融机构合作探索TAMP模式，以“金融+AI”深度协同重塑财富管理生态 [10] - 2024年TAMP模式新增客户数21万人，复购客户占比为52%，平均持仓时间为235天，持仓盈利客户占比接近88% [10] - 未来将推动TAMP核心能力升级，包括通过KYC与行为分析实现深度精准触达，通过KYP与多维度分析严选优质资产，在账户管理引入资产配置与动态平衡，通过自研金融RAG赋能智能投研 [10] - 京东财富已向合作机构的理财师团队开放AI财富管家“京小贝”，助力其从标准服务转向个性服务 [10] - 2025年京东财富规模增长数据亮眼：权益保有规模同比增长82%，指数基金保有规模同比增长105%，稳健“固收+”保有规模同比增长206%，个人养老金保有规模同比增长241% [10] 行业转型方向与服务升级 - 基金销售端正实现从“卖方销售”向“买方投顾”、从“重规模”向“重回报”、从“代理人”向“守门人”的全方位转变 [11] - 天天基金未来将在服务模式上发力，从“交易驱动”到“陪伴服务”跃迁，针对建仓期、震荡期、赎回期等不同持有阶段设计差异化服务内容 [11] - 服务模式升级包括完善投后追踪形式，如通过账户诊断、定期报告为用户分析账户损益归因，并针对用户频繁交易、短期持有等行为设置提示功能以引导长期持有 [11] - 在考核机制上，将从“规模导向”到“回报导向”改革，提升用户留存率、权益类基金盈利用户占比、持有周期等指标权重，压降销售规模、收入等指标权重 [11] - 在业务创新上，将从“卖方销售”到“买方投顾”转变，协同投顾机构探索服务模式转型，开拓建议性投顾，探索更契合投资者画像的个性化服务模式 [12] - 盈米基金建议代销机构转型升级从三个维度进行：从以产品为中心向以客户为中心转型；从以交易为中心向以资产配置为中心升级；投顾业务从手工作业模式向数字化服务能力体系建设升级 [12] - 行业转型的核心是将客户的交易习惯转变为基于财富目标进行资产配置的模式，帮助客户实现财富目标、提升投资认知、建立长期信任关系 [12] - 基金销售渠道的变更是从投资者需求出发的深层变革，是行业价值观与业务逻辑的重塑，旨在回归财富管理本源，以投资者真实需求为出发点 [13]