贵金属市场近期价格表现 - 2026年首个完整交易周，现货黄金累计上涨4.07%，现货白银累计上涨9.72% [1] - 现货白银价格波动剧烈，曾出现单日大涨超6%、两天内累计涨超14%以及两天累计跌超5%的情况 [1] - 截至1月9日，现货黄金收报4509美元/盎司，当日小幅上涨0.7%；现货白银逼近80美元/盎司关口，当日涨近4% [4] 影响价格波动的短期因素 - 彭博大宗商品指数启动年度再平衡调整，大幅下调贵金属权重，预计将触发指数追踪型资金被动减仓，对黄金和白银构成获利了结压力 [4] - 芝商所集团近期第三次上调贵金属期货履约保证金，其中白银保证金本次上调幅度达28.6%，此举通常能遏制高杠杆和投机交易 [6] 机构对后市走势的观点 - 高盛集团指出，相较黄金，预计白银交易将持续面临高波动性和不确定性，因白银缺乏全球央行储备带来的需求端支撑，价格对市场资金流动更加敏感 [6] - 高盛预测白银价格会继续走高，但波动性和不确定性显著高于黄金 [6] - 当前金银比（每盎司金价和银价比值）已跌破60，位于59附近，正处于历史均值水平 [6] - 中信建投财富管理指出，金银比长期均值约为60左右，是评估相对估值的重要工具，展望未来，金银比有望逐步向历史均值回归 [6] - 华泰期货认为，当前套保核心遵循逢低买入策略，对于下游企业，可在价格回落至阶段性低位或金银比处于历史中枢上方时，通过期货买入合约锁定成本 [7] - 华泰期货提示，白银波动更大，套保白银需严格控制仓位与止损 [7]