核心观点 - 银行不良贷款转让试点政策优惠再度延长至2026年底 旨在维持市场活力并降低银行处置成本 但年初市场活跃度因年末集中出清等因素暂时放缓 长期来看 随着银行处置压力持续和平台机制成熟 市场活跃度有望回升 行业关注重点转向如何借助银登中心平台实现不良贷款的精准化、常态化处置 [1][3][6] 政策与费用优惠 - 银登中心发布通知 自2026年1月1日起 继续对不良贷款转让业务暂免收取挂牌服务费 并对交易服务费给予8折优惠 [3] - 监管部门已将不良贷款转让试点期限延长至2026年12月31日 [3] - 费率优惠是监管层为维持市场活力、降低机构处置成本的延续性举措 直接降低了银行通过该渠道转让不良贷款的直接成本 有助于提升处置净回收水平 增强该渠道性价比 [3] - 对于几十亿甚至上百亿规模的资产包而言 费用减免叠加回款效率提升 能有效增强银行批量转让的意愿 [4] 市场近期表现与原因 - 截至今年1月11日 仅有中国银行、邮储银行、平安银行三家银行披露相关转让信息 与2025年同期多家银行争相披露的热闹态势形成反差 [4] - 2025年末银行不良资产出现“狂欢式出清” 有同一机构转让多类型不良资产的案例 也有数十亿元级别资产包密集上架转让的情形 [4] - 年初市场节奏放缓属于短期时点性因素 核心原因在于2025年底银行已完成一轮集中出清 当前可转让资产储备不足 叠加银行内部流程处于调整期 [5] - 部分银行可能基于全年处置计划将转让项目后置 加之市场参与方对新增合规要求尚处适应期 暂时观望情绪上升 [6] 试点发展历程与市场演进 - 不良贷款转让试点于2021年1月启动 批准单户对公不良贷款转让和个人不良贷款批量转让 [7] - 2021年试点初期 仅6家国有大行和12家全国性股份行参与 累计处置7969户、27913笔不良贷款 成交本息费合计186.48亿元 [7] - 2022年 累计成交224单试点业务 未偿本息合计369.93亿元 同年12月试点范围扩大至部分城商行和农村中小银行 [7] - 2023年市场迎来爆发期 全年挂牌710单 未偿本息合计1529.84亿元 同比上升234.97% 成交553单 未偿本息合计1193.69亿元 同比增长222.68% [8] - 截至2023年底 共有266家机构在银登中心开立883个业务账户 [8] - 2024年市场进一步成熟 不良贷款转让业务公告挂牌成交单数812单 成交额合计2258亿元 [8] - 2025年 银登中心单日挂牌的银行不良资产包数量时常达到两位数 亿元级别规模的资产包转让频频出现 [8] - 经过五年发展 银登中心已从不良处置的“补充手段”变成了“主阵地” 尤其对中小银行是最高效的处置渠道 [8] 未来展望与银行处置策略 - 展望2026年 银行不良资产处置市场将步入深化规范、提质增效的新阶段 [9] - 银行需强化资产筛查与估值能力 组建权属清晰、信息完整的高质量资产包 [9] - 银行应依托平台信息披露与竞价机制 探索更市场化的定价模式 [9] - 银行可借力资产管理公司及第三方机构专业优势 提升处置效益 [9] - 银行需主动适应监管新规 将内控审计要求融入转让全流程 确保合规退出 [9] - 银行不能再依赖年底突击甩卖来压降不良 而应把个贷不良转让纳入常态化风险管理工具箱 [9] - 银行需提前梳理资产质量分层 对回收率低、催收成本高的小额分散贷款优先打包 [9] - 银行应加强与AMC、律所、数据服务商的协同 提升资产包标准化程度和估值透明度 实现不良资产的高效化解 [9]