监管动态与行业背景 - 国家市场监督管理总局发文，国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室将对外卖平台服务行业市场竞争状况开展调查、评估 [1] - 外卖平台行业存在拼补贴、拼价格、控流量等突出问题，加剧“内卷式”竞争，社会反映强烈，此次调查旨在推动行业依法合规经营、公平有序竞争 [3] - 调查将通过现场核实、访谈、问卷等方式，听取平台内经营者、新就业群体、消费者等意见，全面评估市场竞争状况并提出处置措施 [3] 平台企业回应 - 美团表态坚决拥护监管决定，将全力配合调查，并以此为契机与行业各平台共同落实主体责任，公平参与竞争 [3] - 淘宝闪购表示欢迎并积极配合调查，将持续与商户及合作伙伴携手提供多元化、高质量服务，维护公平有序市场环境 [4] - 京东坚决支持并欢迎监管决定，高度赞同反内卷、维护公平竞争秩序及保障消费者、经营者、骑手权益的措施 [4] 过往监管历史与行业竞争 - 2025年4月，京东上线“百亿补贴”，5月饿了么淘宝上线“零元免单”，随后市场监管总局约谈京东、美团、饿了么等平台企业 [4] - 监管约谈后补贴大战持续升级，2025年7月2日淘宝联合饿了么追加投入500亿元用于外卖补贴，7月8日京东外卖宣布再投100亿元 [5] - 2025年7月12日，全平台日订单量高达2.5亿单，7月18日市场监管总局再次约谈饿了么、美团、京东三家平台企业 [5] 价格战对平台财务的影响 - 2025年第二季度，京东经营利润率降至负0.2%，而2024年同期为3.6%，公司将原因归为对新业务（包括外卖）的战略投入增加 [6] - 美团2025年第二季度调整后的净利润为14.9亿元，同比下降达89%，公司表示主要受行业竞争影响 [6] - 阿里巴巴在2025年7月启动大规模补贴后，其第三季度即时零售业务（淘宝闪购和饿了么）收入同比增长60%，但经调整EBITA同比下降78%，主要归因于对即时零售、用户体验及科技的投入 [6]