全球央行购金趋势 - 全球央行黄金持有量在2025年中期反超美国国债，为1996年以来首次[3] - 世界黄金协会调查显示，近一半的央行计划在未来一年继续增持黄金[1]，超过90%的央行认为购金热将持续，且没有一家央行计划减持[7] - 过去三年，全球央行每年购买的黄金超过1000吨，比前十年的平均水平翻了一倍还多[11] 美元地位与去美元化动向 - 美元指数在2025年上半年暴跌超10%，创下半世纪以来最差开局[3] - 美元在全球外汇储备中的占比从最高峰的72%下降至57.8%[9] - 越来越多的国家增加本币结算比例，推动“去美元化”从议论变为行动[11] 黄金储备的动机与地域特征 - 各国央行增持黄金，部分源于对美国将美元作为“武器”实施制裁的担忧[11] - 2025年，59%的央行选择将黄金运回本国保管，比例较前一年大幅增加[11] - 新兴经济体购金更为积极，视其为提升国际话语权的“身份象征”[11] 人民币国际化进展 - 中国与东盟跨境人民币结算量猛增35%，占区域贸易的比例已达28%[12] - 2025年6月，人民币跨境支付系统成功接入非洲、中东等地区的外资银行[12] - 未来10年，预计三成央行计划增持人民币，其全球储备占比可能翻两倍[12] 中国的黄金市场与储备策略 - 中国是全球最大的黄金消费国和生产国，上海黄金交易所成交量同比暴涨47%[14] - 中国黄金储备仅占外汇储备的4.2%，远低于美国的78%[12] - 若中国将黄金储备比例提高至G20国家平均水平，所需购买量接近全球一年总产量[14] 未来金融格局展望 - 世界银行预测，到2030年，黄金在全球储备资产中的占比可能从13%提高到22%[14] - 黄金可能重新成为货币体系的“压舱石”，在数字货币时代连接传统与未来[14] - 美国36万亿美元的债务高悬，正在改变全球金融格局[14]