市场行情概览 - 2026年A股市场迎来“开门红”行情，沪指突破4100点创近10年新高，深证成指突破14000点创近4年新高 [1] - 市场情绪升温，沪深两市交易额在1月9日再次突破3万亿元大关 [1] - 开年第一周有10只基金收益率超20%，市场赚钱效应显著 [1] 机构资金动向 - 众多基金经理在2025年四季度末已悄然提升仓位，提前布局“春季躁动”行情 [1] - 一位管理规模超50亿元的基金经理在去年11月底到12月份开始加仓，其代表作在开门红行情中录得超15%的收益率 [2] - 根据上市公司回购公告披露，多位基金经理自去年四季度以来已提前加仓，例如苏秉毅管理的大成景恒加仓洁特生物和华凯易佰，王平管理的招商量化精选加仓东宏股份，赵伟和吴兴武管理的基金加仓一品红 [3] - 据西南证券研报测算，截至去年末，全市场主动权益基金平均仓位为85.74%，较前一周加仓0.74% [3] - 从最近一个月仓位变动看，基础化工、非银金融、家电等行业仓位明显增加，分别加仓0.70%、0.69%、0.41% [3] 领涨板块与基金表现 - 商业航天、半导体芯片、创新药等板块在开年行情中多点开花 [1] - 截至1月11日，全市场已有10只基金年内收益率超20% [4] - 招商基金、富国基金、广发基金、易方达基金、鹏华基金旗下的5只卫星ETF收益率超22% [4] - 广发远见智选、广发创新医疗两年持有A和万家健康产业A等产品在开年首周收益率也超20% [4] - 商业航天板块表现尤为突出，自2025年11月24日至2026年1月9日，中证卫星产业指数大涨85.7% [4] - 板块内臻镭科技、航天环宇、航天发展等多只核心个股涨幅超200% [4] 行业观点与投资逻辑 - 鹏华卫星ETF基金经理认为，商业航天处于产业、政策、资本三重共振窗口期，2026年是“质变元年”，行业将迈入规模化、商业化新阶段 [5] - 重仓商业航天的基金经理指出，整个产业链订单呈爆发式增长，从火箭制造、卫星研制到发射服务及下游应用，需求均被点燃，特别是卫星星座计划加速推进带来确定性增量订单 [5] - 半导体芯片产业受AI算力激增拉动高端存储需求暴增而高歌猛进 [5] - 广发远见智选重仓的华虹半导体、芯原股份等今年以来涨幅超20% [5] - 基金经理表示，国内存储龙头公司技术迭代超预期，在海外巨头供给停滞背景下，有望享受存储“超级周期”红利，未来“两存”全球市占率有望达30%以上，相关设备供应链将受益 [5] 后市展望与市场主线 - 宏观环境向好、增量资金入市及经济基本面改善被认为是本轮行情核心驱动力 [6] - 分析指出，美联储降息和人民币升值创造了良好宏观环境，国内重要会议定调积极、去年12月PMI和物价等基本面因素改善提振情绪，保险“开门红”、存款和理财搬家持续带来增量资金 [6] - 对2026年市场主线的判断中，“科技”与“周期”成为被普遍提及的关键词 [6] - 有观点认为，2026年市场风险偏好或维持较高水平，“涨价”可能成为新的市场主线，部分行业价格触底回升已见曙光，例如锂电行业可能率先看到产能缺口拐点 [7] - 具体投资方向上，看好科技与周期两条主线 [7] - 科技端，全球AI巨头资本开支持续高增，2026年国内AI投资或提速，互联网大厂资本开支加码，中下游应用创新有望反哺上游算力需求，国产半导体产业链有望迎来机会 [7] - 周期端，产能扩张步伐放缓，供给结构更健康，看好供给约束良好、需求温和复苏的周期品种，如化工、工业金属等 [7]