文章核心观点 - 健全投资和融资相协调的资本市场功能是中央推动资本市场发展的重要任务和战略部署 对资本市场服务高质量发展、支撑金融强国建设、完善现代金融体系具有关键作用 [2] 从功能的“高度”看重要性 - 投资与融资是资本市场不可分割的一体两面 推动二者协调发展是全球资本市场发展的一般规律和资本市场可持续发展的内在要求 [2] - 投融资之间不协调是中国资本市场三十多年发展中的主要矛盾 表现为重融资轻投资、重融资数量规模轻融资质量水平 制约了资本市场功能提升和作用发挥 [2] 从制度的“深度”看导向性 - 必须从制度建设及体制机制根源着手解决投融资不协调难题 不能“头痛医头 脚痛医脚” [3] - 促进融资与投资协调需从“两端”同步发力 形成良性互动 既要完善融资端制度解决包容性不够的问题 更要重视投资回报、优化投资环境、改善资金结构、提升投资能力 [3] - 投融资协调是动态过程 需随着科技创新、数字化转型及绿色低碳发展等高质量发展进程对资本市场提出的新要求 持续提升资本市场的包容性和适应性 [3] 从持续的“力度”看长期性 - 中央经济工作会议明确提出“持续深化资本市场投融资综合改革” “持续”二字凸显了这项任务的长期性 [4] - 投融资不协调既有深层次原因也是长期问题 需要不断改革并持续推进 避免短期化、短视化 [4] 从综合的“宽度”看系统性 - “持续深化资本市场投融资综合改革”中的“综合改革”一词至关重要 强调了这项工作的系统性与多维度 旨在构建有利于投融资协调的完整生态体系 [4] - 在总体框架上 必须将资本市场的投融资协调功能置于国民经济与金融发展的全局中统筹谋划 [4] - 在体系建设上 完善投融资协调涉及多层次、多结构的工作 需在发展领域、市场参与主体、投资行为、金融工具与产品创新、风险收益匹配等方面全面提升适配性 [4] - 资本市场的投融资协调需要与国家宏观政策、金融管理政策形成更紧密的协同 包括财政政策、货币政策等应相互配合 共同营造促进投融资相协调的生态体系 [4] 当前进展与未来展望 - 历经三十多年的发展 中国资本市场正站在新的历史起点 作为核心任务的投融资协调近两年来已初显成效 取得一系列积极进展 [5] - 从市场反馈看 政策效果正在逐步显现 例如融资端对高新技术企业的支持力度不断增强 投资端吸引更多长期资本、耐心资本积极入市 投资人的收益状况呈现改善趋势 [5] - 随着投资和融资相协调的资本市场功能逐步健全 资本市场服务高质量发展和金融强国建设的作用将不断提升 [5]