文章核心观点 - 中国证监会副主席陈华平在第三十届中国资本市场论坛上表示，证监会将紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，持续深化投融资综合改革，以推动资本市场实现质的有效提升和量的合理增长 [1] - 促进投融资功能协调是资本市场高质量发展的关键，需抓住提高上市公司质量、保护中小投资者权益、把握当前发展机遇三大重点 [2] - 证监会未来工作将聚焦于完善“长钱长投”制度、增强对科技创新企业服务、推动上市公司提升价值、培育一流投资机构及提升监管执法有效性五大方向 [1][5][6] 资本市场发展现状与成果 - 推动中长期资金入市取得突破性进展：截至2025年末，各类中长期资金合计持有A股流通市值约23万亿元，较年初增长36%；权益类基金规模从2025年初的8.4万亿元增长到11万亿元左右 [3] - 资本市场“科技含量”提升：2025年电子行业总市值已超过银行板块，成为A股第一大行业；A股市值前50名公司中，科技企业从5年前的18家增加到目前的24家 [3] - 上市公司回报投资者力度加大：2025年A股上市公司现金分红2.55万亿元，再创历史新高，是同期IPO和再融资规模的2倍 [4] - 并购重组市场活跃度提升：2025年全市场披露的重大资产重组超过200单 [4] - 监管执法力度加强：2024年以来累计查办财务造假案件159起，其中43起案件涉及的大股东和实控人被严肃追责 [4] 未来政策与改革方向 - 持续完善“长钱长投”制度环境：合力推动各类中长期资金提高入市规模比例，丰富适配长期投资的产品和风险管理工具，优化合格境外投资者等制度安排 [5] - 增强对科技创新企业服务：纵深推进科创板、创业板改革，深化再融资改革，加快健全多层次资本市场体系，优化私募股权创投“募投管退”循环 [5] - 推动上市公司提升价值创造能力：深化并购重组改革，发挥公司治理内生约束作用，督促上市公司规范信息披露，强化股东回报意识，提升分红稳定性；同时巩固深化常态化退市机制 [5] - 加快培育一流投资银行和投资机构：强化分类监管和“扶优限劣”，督促行业机构以功能性为首，提高价值发现和财富管理等专业能力 [5] - 提升监管执法有效性：健全投资者教育、服务和保护体系，坚持依法从严监管，从严惩治各类恶性违法行为，推动更多特别代表人诉讼、先行赔付等案例落地 [6] 投融资协调发展的核心内涵 - 投融资协调对资本市场高质量发展具有重要意义，需深入研究其丰富内涵和运行机理 [1] - 从总量看，投融资失衡会加大市场波动和脆弱性；从结构看，投资和融资需在产品、期限、风险特征和偏好等方面更好匹配；投融资协调是一个动态变化、不断调试的过程 [1] - 促进投融资协调必须抓住提高上市公司质量这个关键，形成“上市公司质量高-投资有回报-资金积极入市-融资效率提升”的良性循环 [2] - 促进投融资协调必须把保护中小投资者合法权益作为重中之重，A股投资者已超过2.5亿，95%以上是中小投资者，需针对性做好制度设计、产品创设和权利救济 [2] - 促进投融资协调要把握当前发展机遇：全球新一轮科技革命和产业变革加速，主要资本市场深化改革；国内新质生产力加快培育，科技创新与产业创新深度融合带动中国资产价值重估；居民资产配置结构深刻调整；资本市场稳中向好态势巩固 [2]