2025年中国股市表现回顾 - 2025年中国主要股指表现亮眼 上证指数上涨18.41% 深证成指上涨29.87% 恒生指数上涨27.77% 纳斯达克金龙指数上涨13.18% [1] 外资机构对2026年中国股市的积极观点 - 高盛在2026年初明确建议“高配中国股票” 并继续建议高配A股和港股 认为中国股市相比全球存在显著估值折价 具备显著的分散化配置价值 [1] - 富达国际、瑞银、景顺等多家外资机构均看好中国资产在2026年的表现 [1] - 机构普遍认为 在估值优势、政策支持与产业升级等多重动力推动下 中国股市有望延续上行态势 [1] 外资机构看好的具体领域与增长引擎 - 富达国际看好中国AI快速发展势头 认为庞大的国内市场、政策支持和快速增长的科技领域消费者将快速推动AI应用 支撑2026年及以后的中国科技股表现 [1] - 瑞银财富管理认为先进制造业和科技自立自强成为新的增长引擎 [1] - 景顺指出2026年中国股市的投资机会将源于产业升级、人工智能和消费演变三大主要趋势 [2] 产业升级趋势下的投资机会 - 随着中国转型为全球高端制造与创新引领者 产业升级预计将持续成为股票市场关注的核心主线 [2] - 在富有竞争力的产业生态和不断提升的技术成本效益支撑下 电动汽车、制药、自动化等关键领域有望引领下一阶段的增长 [2] 人工智能作为关键增长引擎 - 人工智能有望成为一个关键的增长引擎 [2] - DeepSeek表明中国有能力提供兼具成本效益与高性能的大型语言模型 标志着中国已成为全球AI赛道一个强有力的竞争者 并有望推动下一波AI转型浪潮 [2] 消费市场的演变与机会 - 受人口结构变化及消费者偏好持续演变的影响 中国消费市场可能经历重大转型 [2] - 随着服务导向和情感驱使消费模式的不断扩展 相关行业将涌现出更多优质企业 为投资者提供具有吸引力的机会 [2] 投资逻辑的转变与关注重点 - 摩根资产管理认为 中国资产背后的投资逻辑正在发生变化 [3] - 市场关注点逐渐从过去泛主题式的概念炒作 转向真正拥有技术护城河、且业绩增长路径明确的细分领域与龙头企业 [3] - 在AI、半导体、云计算等新兴技术快速发展的推动下 信息技术行业占据了越来越重要的位置 [3]