全球矿业巨头并购动态 - 力拓与嘉能可已重启并购谈判 目前处于初步磋商阶段 预期通过力拓收购嘉能可的方式完成 但交易后续走势尚不确定[1] - 若并购成功 将形成全球规模最大的矿产公司 市值将超过2000亿美元 刷新矿业史上并购规模纪录[1] - 此次合并代表行业有史以来规模最大的交易 此前双方曾于2024年讨论并购但因估值分歧而放弃[1] 行业整合与铜资源争夺 - 在铜等关键金属需求激增的背景下 全球大宗商品生产商正加速资源整合与并购[1] - 由于生产商寻求扩大业务规模来争夺更多铜资源 该行业正陷入收购热潮[1] - 去年9月 英美资源集团与加拿大泰克资源公司达成并购协议 两家企业市值合计超过530亿美元 铜矿是促成合并的主要考量因素[1] 铜市场供需与价格前景 - 标普最新报告预测 到2040年全球铜需求量可能增长50%[2] - 按照目前趋势 全球铜产量将在2030年达到峰值 之后即使需求增长产量也会下降 许多铜矿正在老化且新建矿山需时漫长[2] - 若铜供应未能实现有意义的扩张 到2040年全球铜供应缺口预计将扩大到1000万吨[2] - 过去一年受矿山停产及美国可能对铜征收关税的不确定性影响 国际铜价持续走高[2] - 铜价已从4月份每吨8000美元飙升至超过1.3万美元 创下历史最高纪录[2] - 高盛分析师表示 市场预期美国将对铜征收关税导致铜被吸引至美国国内 在除美国以外地区库存较低的情况下 投机资本涌入推高了铜的稀缺性溢价[2] - 瑞士摩科瑞能源集团金属业务主管警告 美国的进口激增将加剧世界其他地区铜供应短缺[2] 铜的战略重要性 - 铜是清洁能源和科技产业所需的关键金属 也是业界公认的成本效率最高的导电金属材料[2] - 随着各国竞逐人工智能发展领先优势 获得铜资源对于人工智能蓬勃发展和数据中心建设至关重要[3] - 标普补充道 铜供应短缺将对全球产业、技术进步和经济增长构成系统性风险 关键在于铜是继续成为进步的推动者 还是成为增长和创新的瓶颈[3]