文章核心观点 - 在第三十届中国资本市场论坛上，与会专家一致认为，推动资本市场投融资协调发展需从三大领域发力：提高上市公司质量、扩大中长期资金入市规模、加大对违法违规行为的处罚力度以提升市场透明度 [1][8] 提高上市公司质量 - 提高上市公司质量是促进投融资协调发展的关键，需优化并购重组、再融资等机制以支持上市公司做优做强 [3] - 优化上市公司结构，提高科技企业占比，巩固和扩大主板，积极发展科创板、创业板，支持国有企业特别是中央企业上市 [3][10] - 资产端改革的目的是调整上市公司结构，让高科技、科创型企业逐渐占据主体 [3][10] - 完善上市公司治理，引导上市公司加大分红、回购，强化股东回报意识，涵养尊重投资者、回报投资者的股权文化 [3][10] 扩大长期资金规模 - 中长期资金是资本市场的“压舱石”和“稳定器”，需进一步打通其入市堵点，提高规模和比例以激发市场活力 [4][11] - 需要不断增加“长钱”入市，扩大资本的有效供给，大力推进保险业发展，增加保险资金对权益类产品的投资比例 [4][11] - 投资端改革的核心目标是扩大市场流动性，需优化约束大资金入市的规则，吸引险资、社保基金、养老金、年金等长期资金入市 [4][11] - 加快落实《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，逐项打通社保、保险、理财等中长期资金入市的卡点堵点，推动企业年金、保险资金等全面落实长周期考核 [4][11] - 促进私募股权、创投基金“募投管退”循环畅通，加力培育壮大耐心资本、长期资本 [4][11] - 投资端改革需从重视投资回报、优化投资环境、改善资金结构、提升投资能力等方面发力，以强化对融资端的支持，形成投融资良性互动 [5][12] 提高市场透明度 - 公开、公平、公正的市场环境是资本市场平稳运行和优化资源配置的基础，需加大对财务造假、信披违法、内幕交易等违法违规行为的处罚力度 [6][13] - 制度端改革的核心目标是确保市场透明度，要让发行人如实披露信息，“去雷”是改革最基础的目标，要重罚所有的“埋雷者”及“帮助埋雷者” [6][13] - 处罚需从行政处罚过渡到以刑事处罚和民事赔偿为主，同时对中介机构实施同等重罚 [6][13] - 需进一步压实中介机构作为资本市场“看门人”的责任，除了重罚，还可给予正向激励 [6][13] - 加快构建全方位、立体化的证券期货监管体系，严厉打击财务造假、欺诈发行等恶性违法行为，扎实织密投资者保护“安全网” [6][13] 投融资协调发展的生态体系 - 推动投融资协调发展是一项长期任务，需要营造所需的生态体系，必须将资本市场的投融资协调功能置于国民经济与金融发展的全局中统筹谋划 [7][14] - 在体系建设上，需在发展领域、市场主体、投资行为、金融工具与产品创新、风险收益匹配等方面全面提升适配性 [7][14] - 资本市场的投融资协调需要与国家宏观政策、金融管理政策形成更紧密的协同，包括财政政策、货币政策等应相互配合 [7][14]