市场表现与宏观数据 - 周五美股主要指数上涨，标普500涨0.65%至6966.28点，全周累计涨1.57%，道琼斯涨0.48%至49504.07点，全周累计涨2.32%，纳斯达克涨0.82%至23671.346点，全周累计涨1.88% [14] - 欧洲STOXX 600指数收涨0.97%至609.67点 [14] - A股主要指数上涨，上证指数涨0.92%至4120.43点，深证成指涨1.15%至14120.15点，创业板指涨0.77%至3327.81点 [15] - 美国2年期国债收益率上行4.39个基点至3.5321%，全周累计涨5.88个基点，10年期国债收益率微跌0.19个基点至4.1653%，全周累计下跌2.53个基点 [1][15] - 美元指数连续四日上涨，升至一个月高点，美元兑日元一度涨穿158 [1] - 12月美国非农就业数据好坏参半，强化了市场对美联储1月维持利率不变的预期，市场预计2026年全年降息约50个基点，1月降息概率归零 [1][31] 商品市场动态 - 现货黄金价格上涨0.7%，重回4500美元上方，全周累计涨超4%，COMEX黄金期货涨1.28%至4517.90美元/盎司，全周累计涨4.34% [2][15] - 现货白银周五大涨3.8%，全周飙升10%，COMEX白银期货涨5.92%至79.595美元/盎司，全周累计涨12.07% [2][15] - WTI原油期货一度涨2.3%，随后涨幅收窄至0.6%，WTI 2月原油期货收涨2.35%至59.12美元/桶，布伦特3月原油期货收涨2.18%至63.34美元/桶 [2][15] - 比特币周五走低，一度跌破9万美元，在周初强劲上涨后回吐涨幅，全周大致收平 [2] 地缘政治与政策动向 - 美国最高法院暂未公布对特朗普关税的判决，下一次公布裁决日为1月14日 [1][31] - 特朗普政府被曝已听取关于军事打击伊朗方案的汇报，并正考虑多个干涉伊朗方案，包括宣布向中东派遣航母战斗群、发动网络攻击等 [3][20] - 特朗普威胁将很快对墨西哥境内贩毒集团采取地面打击行动，引发墨西哥总统强烈反弹 [4][20] - 英媒爆料特朗普已下令美军制定“入侵”格陵兰岛计划，但遭到军方抵制 [5][20] - 特朗普表示将阻止石油或资金流入古巴 [7][21] - 特朗普政府下令房利美和房地美购买2000亿美元抵押贷款支持证券（MBS），旨在对冲美联储每月约150亿美元的缩表规模，市场预计此举或使房贷利率下降0.25% [28] - 特朗普呼吁从2026年1月20日起将信用卡利率上限设为10%，为期一年 [8][28] - 美国商务部已撤销限制中国无人机进口计划 [27] 科技与人工智能 - 马斯克宣布将在7天内公开X平台所有算法，包括推荐算法，并计划以后每四周更新一次 [11][23] - 中国“AI四巨头”阿里、腾讯、Kimi与智谱同台讨论大模型的下一步与中国反超的可能性 [12] - 行业判断大模型竞争已从“Chat”转向“Agent”阶段，预判2026年为商业价值落地元年 [23] - 英伟达发布技术博客，展示其通过Blackwell架构与TensorRT-LLM的深度协同优化 [30] - 知名投资人Michael Burry做空甲骨文，并表达对整个AI行业泡沫的怀疑态度，甚至表示如果OpenAI估值达5000亿美元也会做空 [33] 航天与卫星产业 - 中国在2025年12月向国际电信联盟（ITU）申请了超20万颗卫星的频轨资源，其中19万颗来自“国家队”无线电创新院，此举意味着卫星频轨资源申请已上升至国家战略层面 [9][22] - 美国联邦通信委员会（FCC）批准SpaceX额外部署7500颗第二代星链卫星，使其获批运行的二代卫星总数达到1.5万颗，要求在2028年12月前完成50%发射，2031年前全部部署 [10][22][36] - 分析指出太空光伏是支撑太空算力与轨道数据中心的关键底座，卫星“堆数量”、算力“堆功率”正推动太阳翼技术路线重塑 [22] 半导体与存储市场 - 闪迪计划在3月份将企业级NAND价格环比上调超100%，并要求客户支付100%现金预付款以锁定长约 [13][23][37] - 存储市场进入极度缺货的卖方周期，受AI服务器需求爆发与原厂产能倾斜驱动，谷歌、Meta等科技巨头正重组采购团队抢夺货源 [23] - 野村证券分析认为，英伟达的推理上下文内存存储（ICMS）平台是推动今年企业级存储需求的关键因素之一 [38] 军工与战略资源 - 地缘震荡促使军工板块成为全球核心主题，高盛欧洲军工股篮子继去年暴涨后再涨21%，韩国防务商亦大幅飙升 [24] - 各国加速囤积战略物资，钨、钴等军工关键金属因“强安全”需求价格飙升 [25] - 稀土价格指数正式在包头稀土产品交易所上线，东方证券看好2026年供需两端持续抬升稀土价格中枢，重申稀土仍处于大周期起点的判断 [35] 国内行业与公司 - 中国无人机产业快速发展，2024年中国民用无人机市场规模约1468亿元，预计2030年超4000亿元，2024-2030年复合增长率达18.3% [34] - 中国兵器工业集团自主研发的“天马-1000”无人运输机完成首次飞行试验，最大载重1吨，最大航程1800公里 [34] - 智谱与MiniMax虽同期在港上市，但市场表现迥异，投资者更认可MiniMax以C端订阅为主的清晰商业模式 [30] - 全国卫生健康工作会议部署2026年重点工作，提出优化生育支持政策，发放育儿补贴，努力稳定新出生人口规模 [36] - 中国科学院青海盐湖研究所团队在盐湖锂资源分离领域取得重大技术突破，可将碳酸锂生产中锂离子整体回收率提升15%到20%，成本降低30% [39] - 预计2026年国内新能源汽车销量1942万辆，同比增长18%，全球储能电芯增量达220GWh，产量达764GWh，储能需求增速超40% [40] - 新奥自主设计开发的第二代高温超导模型TF线圈通过出厂测试，氢硼聚变技术路线已纳入国家聚变能源战略 [38] 其他市场与公司事件 - 英特尔股价周五大涨超10%，因其CEO此前与特朗普会面 [1] - 甲骨文股价周五涨近5% [1] - 沃尔玛将被纳入纳斯达克100指数，取代阿斯利康 [33] - 日本首相高市早苗或将解散众议院，为2月提前大选铺路 [1][32] - 特朗普要求石油巨头在委内瑞拉投资至少1000亿美元，但政府不出钱也不赔偿过往损失 [31] - 12月中国CPI同比上涨0.8%，环比由降转涨，PPI同比连续第39个月下降，但环比涨幅扩大 [29] - 广发证券认为，在盈利预期稳定、增量资金入市的背景下，未来A股估值有希望继续提升，打破“不超过2年提估值”的历史规律 [29] - 量化模型显示，继2025年美元跌超9%后，2026年或再跌约8%，美元指数可能跌至95一线 [32]