市场行情概览 - 2026年A股市场迎来“开门红”行情，沪指突破4100点创近10年新高，深证成指突破14000点创近4年新高 [1] - 2026年1月9日，两市交易额再次突破3万亿元大关 [1] - 市场呈现多点开花的结构性特征，商业航天、半导体芯片、创新药等板块表现突出 [1] 机构资金动向 - 众多公募基金经理在2025年四季度末便已悄然提升仓位，提前布局春季躁动行情 [1] - 一位管理规模超50亿的基金经理在2025年10-11月将仓位降至约70%以规避回调，随后于11月底至12月开始加仓 [2] - 该基金经理大幅加仓以存储芯片为代表的半导体芯片股，其代表作在2026年开门红行情中录得超15%的收益率 [2] - 上市公司回购公告显示，多位基金经理自去年四季度以来提前加仓，例如苏秉毅管理的大成景恒加仓洁特生物和华凯易佰，王平管理的招商量化精选大幅加仓东宏股份，赵伟和吴兴武管理的基金加仓一品红 [3] - 据西南证券研报测算，截至2025年末，全市场主动权益基金平均仓位为85.74%，较上一周加仓0.74% [3] - 最近一个月，主动权益基金在基础化工、非银金融、家电行业的仓位明显增加，分别加仓0.70%、0.69%、0.41% [3] 基金业绩表现 - 截至2026年1月9日，全市场已有10只基金年内收益率超过20% [4] - 招商、富国、广发、易方达、鹏华旗下的五只卫星ETF收益率超过22% [4] - 其他表现突出的基金包括重仓科技的广发远见智选、重仓创新药的广发创新医疗两年持有A和万家健康产业A等，开年首周收益率均超20% [4] - 商业航天板块表现极为亮眼，2025年11月24日至2026年1月9日，中证卫星产业指数大涨85.7%，臻镭科技、航天环宇、航天发展等多只核心个股涨幅超200% [5] - 广发远见智选基金重仓的华虹半导体、芯原股份等在2026年已录得超20%的涨幅 [6] 行业与板块分析 - 商业航天被视为产业、政策、资本三重共振的窗口期，2026年被认为是行业从“探索验证”迈入“规模化、商业化”新阶段的“质变元年” [5] - 商业航天产业链订单呈爆发式增长，涵盖上游火箭制造与卫星研制、中游发射服务、下游卫星应用与地面设备 [5] - AI算力激增拉动高端存储需求暴增，存储芯片带动整个半导体芯片产业走强 [5] - 国内存储龙头公司技术迭代超预期，有望享受存储“超级周期”红利，未来“两存”（可能指DRAM和NAND Flash）全球市占率有望达到30%以上 [6] - 围绕“两存”的半导体设备供应链，如刻蚀、沉积、键合及良率检测等环节有望充分受益 [6] 后市展望与投资主线 - 机构普遍认为宏观环境向好、增量资金入市及经济基本面改善是行情的核心驱动力 [7] - 汇丰晋信分析师指出，美联储降息、人民币升值、国内积极政策定调、2025年12月PMI和物价数据改善提振了市场情绪和风险偏好，保险“开门红”、存款和理财资金搬家也为市场带来增量资金 [7] - 2026年市场主线判断中，“科技”与“周期”成为被普遍提及的关键词 [7] - 博道基金张迎军认为“涨价”可能成为新的市场主线，部分行业在需求维持较高增速、产能扩张放缓及反内卷政策下，价格可能触底回升，例如锂电行业 [8] - 平安基金神爱前明确看好科技与周期两条投资主线 [8] - 科技端，全球AI巨头资本开支持续高增，2026年国内AI投资或提速，互联网大厂资本开支加码，中下游应用创新反哺上游算力需求，国产半导体产业链有望迎来机会 [9] - 周期端，产能扩张步伐放缓，供给结构改善，看好供给约束良好、需求温和复苏的品种，如化工、工业金属等 [9]