文章核心观点 - 蓝思科技正从深度依赖苹果的“果链”龙头，向“全球化AI硬件解决方案提供商”进行战略转型，其投资脑机接口独角兽强脑科技并完成核心硬件量产，是近期推动公司股价创新高和获得市场关注的关键催化剂 [1][2][7] 公司历史与“果链”绑定 - 公司创始人周群飞从手表玻璃加工创业起步，2003年通过为摩托罗拉V3手机提供玻璃防护屏解决方案获得突破 [3] - 2007年与苹果合作研发第一代iPhone面板玻璃，成为苹果核心供应商，正式步入“果链”顶级梯队 [4] - 深度绑定苹果带来业绩增长，2015年上市时归母净利润为15.43亿元，2020年一度达到48.96亿元 [4] - 2022年，苹果公司占公司总营收的比例高达70.96%，凸显单一客户依赖风险 [4] 战略转型与“破链”举措 - 公司自2016年开始布局智能机器人领域，为转型埋下伏笔 [4] - 近年来将战略重心转向AI硬件生态，确立“一体两翼三驱动”框架，以消费电子制造为基础，向AI智能终端和智能汽车突破 [5] - 持续高研发投入用于前沿领域，2021年至2024年研发费用分别为21.34亿元、21.05亿元、23.17亿元、27.85亿元，2025年前三季度为24.40亿元，近五年年度研发投入均超20亿元 [6] - 截至2025年6月末，公司获得有效专利2266件，其中发明专利511件、实用新型专利1621件 [6] - 转型成效显著，2024年来自苹果的营收占比已降至49.5%，首次跌破50%，手机品牌和AI硬件客户占比持续提升 [6] AI硬件业务进展 - 在AI眼镜领域，公司是北美头部客户的核心合作伙伴，提供全链条产品，并拓展Rokid等客户，受益于全球VR/AR及AI眼镜1226万台的出货预期 [6] - 在具身智能领域，公司自主研发的六轴机器人、六维力传感器等关键部件已批量交付，2025年人形机器人出货达3000台，四足机器狗超10000台，整机组装规模位居行业第一梯队 [6] - 2025年11月，湖南具身智能创新中心投入运营 [7] - 2025年12月，公司宣布拟战略收购裴美高100%股权，进而获得持有英伟达RVL认证的元拾科技95.1%股权 [7] 近期催化剂与市场表现 - 2026年1月，中国脑机接口独角兽强脑科技完成约20亿元人民币巨额融资，引发市场对相关概念股的关注 [1] - 蓝思科技是强脑科技的战略投资者，并独家承接了其核心硬件模组的量产 [7] - 自2025年11月下旬股价最低25.85元/股，至2026年1月9日最高涨至40.05元/股，创下历史新高，当日收盘报38.69元/股，总市值2045亿元 [1][7] - 2025年前三季度，公司营业收入为536.63亿元，归母净利润为28.43亿元，同比分别增长16.08%和19.91% [7] 资本运作与未来定位 - 2025年7月，公司成功登陆港交所，募集资金约47.68亿港元，用于AI硬件产能扩张和技术研发 [8] - 公司正从“果链供应商”向“全球化AI硬件解决方案提供商”加速转型 [2][8]