行业核心动态：AI需求引发存储供应链紧张与价格波动 - 人工智能需求激增导致内存和存储严重短缺，可能影响2026年余下时间的行业走势 [1] - DRAM第一季度合约价格尚未完全确定，但供应商期望实现50%或更高的增长 [1] - 超大规模云服务商吸干了市场新增产能，推高了二级市场价格，但对较小客户的干扰正在缓解 [1] - 个人电脑市场年同比降幅预计仅为中个位数，但服务器交付周期正在“激增” [1] DRAM与NAND闪存：价格大涨与主要受益公司 - 美光和闪迪是DRAM价格大幅上涨的潜在受益者 [2] - 闪迪因已从苹果供应链移除，对比基数较低，其定价预计将“显著优于”行业表现，50%的涨幅被视为基本情况 [2] - 其他潜在受益者还包括Pure Storage和慧荣科技 [3] 英伟达：加剧存储需求与行业影响 - 英伟达的庞大体量使其任何举动都会对半导体行业产生显著影响 [4] - 其新存储层（通过BlueField-4连接）可能显著增加整体存储需求，一项粗略计算显示新存储层使AI工作负载需求增加40%以上 [4] - BlueField-4于2025年10月发布，结合了Grace CPU和ConnectX-9网络产品，旨在提升算力并支持AI工厂 [4] 硬盘驱动器市场：供应紧张与长期展望 - 西部数据和希捷所在的硬盘驱动器领域需求“强劲” [5] - 供应与订单之间存在巨大缺口，这一缺口在全年内可能会进一步扩大，甚至可能持续到2027年 [5] - 价格趋势预计走高，随着2028年合同已在谈判中，云服务提供商面临的短缺问题正逐渐显现 [5] 对PC与手机终端市场的影响 - 内存和存储价格上涨对需求产生负面影响，多家PC和手机制造商已削减制造预期 [6] - 行业目前预计PC和手机市场将出现低个位数的下降，而此前预期为低个位数的增长 [6] 对英特尔的具体影响 - 作为以PC为核心的公司，任何PC制造量的削减对英特尔都是“重大的担忧点”，这会影响到出货量、产能利用率及定价，该板块约占其销售额的60% [7][8] - 内存成本上升是警示信号，但公司其他领域（如代工业务）影响更大，18A工艺的成功发布被视为重要积极一步 [7] - 鉴于英特尔也涉及服务器市场，服务器交付周期的任何延长也可能带来负面影响 [8] 对AMD的具体影响 - 内存价格上涨对AMD的影响更为复杂，当前焦点主要集中在其AI加速器产品组合上 [8] - 如果PC需求因内存价格上涨而恶化，AMD面临一定风险，但对服务器的担忧较少，因AMD可能继续获得市场份额且在云服务商需求中权重较高 [8] - 在可预见的未来，AMD的股价走势将由预期的AI GPU性能驱动，任何恢复向中国出货的能力都可能带来即时收益 [8]