文章核心观点 - 2026年开年A股市场在强劲上扬的同时内部分化加剧 行情进入由增量资金主导的复杂新阶段 驱动力量是政策、产业、资金与基本面的多重共振 私募机构采取“攻守兼备”策略进行调仓 在春节假期前整体保持战略乐观并聚焦高景气领域 对个人投资者的建议是回归专业、聚焦趋势、善用工具和严守纪律 [1][2][3][11] 增量资金主导行情 - 本轮上涨是政策预期、产业趋势、资金面与情绪面在特定时间窗口形成的多重共振 [2] - 资金层面出现积极变化 北向资金1月以来单日净流入多次超百亿元 市场单日成交额从2025年末的1.7万亿元至2万亿元水平跃升至连续多日超2.8万亿元 上周五突破3万亿元 场内融资余额首次突破2.6万亿元创历史新高 市场形成“赚钱效应-融资加仓-成交放大-指数上涨-更多资金入场”的良性循环 [2] - 融资资金与北向资金开年以来形成内外呼应 推动成交量能持续放大 显示市场已从偏存量博弈转向增量资金主导 驱动资金“合流”的直接推手是对于春季行情的高度一致性共识 [3] 市场情绪与结构分化 - 机构投资者在乐观中保持审慎 认为在2026年这个“可能充满惊喜和意外的年份”任何线性外推都不可取 更关注资金背后的风险偏好变化 [3] - 部分受情绪驱动大幅走高的板块和个股 后续风险将来自于订单、业绩或者政策的不及预期 [3] - 部分个人投资者面临“恐高”与“怕错过”的两难心境 在结构性强势市场中难以找到合适的投资标的 [4] 私募机构调仓策略：进攻“明线”与防御“暗线” - 进攻的“矛”普遍聚焦于两条主赛道：一是以AI为核心的科技成长 二是具备价格弹性的顺周期板块 [5] - 在科技领域 布局正从硬件向应用纵深蔓延 具体方向包括创新药、脑机接口、AI应用、商业航天、人形机器人、AI硬件及应用等 [5][6] - 出于对经济复苏的预期 投资者增持顺周期资产 如有色金属、化工、快递等行业 看中需求转暖、供给紧张带来的盈利提升空间 [6] - 防御的“暗线”注重安全边际和组合平衡 具体操作包括逐步减持高位科技股 在成长与价值之间进行动态平衡 通过调整持仓分散度与流动性严控波动 [6] - 典型操作策略为锁定部分AI硬件股的利润 将仓位向迎来政策与技术双重拐点的创新药、软件和AI应用板块切换 同时标配一部分供需格局紧张的有色金属标的作为经济复苏的“看涨期权” [7] 春节假期前市场展望与布局共识 - 多数机构判断本轮市场春季行情仍将持续 因是“十五五”开局之年 政策前置发力的可能性大 [8] - 机构关注点高度重合于高景气领域 包括泛科技领域的AI应用与算力、商业航天、创新药（特别是CRO、小核酸等）、人形机器人 以及有色金属、资源股、新消费股、非银金融、悦己消费等 [8] 对个人投资者的建议 - 借助专业力量 通过资管产品如私募、公募产品参与市场 并注重分散配置与风险控制 [9] - 投资应聚焦真正的产业趋势和优质公司 锚定产业趋势而非短期热点 聚焦有业绩支撑的标的 详细了解公司基本面 [9] - 利用基金、ETF等标准化投资工具化解选股难题 如宽基指数或行业ETF [9] - 建立并严守投资纪律 设定合理的止盈止损区间 控制仓位 避免盲目追高 用纪律性交易规则对抗市场情绪化波动 [9] - 行动指南包括将资金交由专业机构管理 或深入研究并长期持有符合国家战略、具备真实成长性的赛道龙头 同时利用行业ETF等工具进行配置并严格执行交易计划 [10][11]