贵金属价格表现 - 现货黄金价格在周一（1月12日）亚盘首次站上4600美元大关，新年首月累计上涨280美元 [3][10] - 现货白银价格盘中突破83.9美元/盎司，创下历史新高，日内涨幅一度接近5% [3][10] 推动价格上涨的核心驱动因素 - 美国非农数据不及预期，支持了市场对美联储进一步降息的预期 [5][12] - 伊朗局势升温加剧了地缘政治紧张局势 [5][12] - 美联储主席鲍威尔收到司法部大陪审团传票，引发对美元的压力，导致美元在亚洲交易时段小幅走低 [5][12] - 美国最高法院对特朗普关税政策的未决裁决，可能削弱其标志性经济政策 [5][12] - 市场预期美联储未来将降息，尽管本月可能不会行动，但利率下降被视为时间问题 [7][13][14] 商品指数再平衡的影响 - 黄金和白银对年度商品指数再平衡（如彭博商品指数和标普高盛商品指数）极其敏感 [6][12] - 据估计，商品指数为重新平衡权重需出售约50亿美元的黄金和白银 [6][12] - 这种再平衡预计将于本周完成，分析师认为支撑金属的广泛基本面依然牢固 [6][13] 白银市场供需基本面 - 工业消费和投资者需求持续争夺日益减少的供应，导致很难看到任何重大下行趋势 [6][13] - 未来几个月内无法建造新银矿来缓解持续的供应紧缩 [6][13] - 即使美国库存流向其他市场（如伦敦）以改善流动性，也无法根本解决白银供应不足以满足持续需求的问题 [6][13] - 市场预期白银价格可能轻松触及并超过每盎司100美元 [6][13] 黄金的长期吸引力与价格预期 - 黄金被视为最终的地缘政治避风港，尤其是在美国政府推行新国际政策的背景下 [7][13] - 新的炮舰外交和经济武器化预计将迫使各国实现美元多元化 [7][13] - 许多分析师预计金价今年达到每盎司5000美元只是时间问题 [7][13] - 彭博调查的十几位基金经理选择不从黄金押注中撤出太多资金，坚信其长期吸引力 [7][13] 技术分析观点 - 黄金在从20日均线附近支撑位反弹后，上行势头增强，上周五触及4517美元的八天高点 [7][14] - 技术分析显示下一个更高阻力区在4664美元到4766美元之间，这两个水平来自长期测量 [8][14] - 下行方面，短期支撑位在4408美元（上周四低点）和4392美元（20日均线） [8][14] - 若金价保持在20日均线上方，则继续指向新的趋势高点，这是近期上升趋势的关键动态支撑指标 [8][14]