港股IPO市场整体表现 - 2026年开年港股IPO市场火热，首批七只新股悉数实现首日上涨，累计平均涨幅超40%，创下近年最佳开局[1] - 新股热潮由企业基本面突破、资本配置趋势转向与香港金融市场定位升级三重因素共振驱动，并非短期情绪反弹[1] - 首批新股精准覆盖人工智能、半导体、生物医药、医疗器械、有色金属五大硬科技领域，成为吸引全球长线资金的核心抓手[1] 新股市场表现详情 - 多模态大模型企业MiniMax于1月9日上市，公开发售超额认购1836.2倍，中签率2.8%，上市首日上涨109.1%，市值突破千亿港元[2] - 智谱于1月8日上市，公开发售超额认购1158.5倍，中签率5.0%，上市首日上涨13.170%，截至1月9日累计涨幅达36.5%，总市值约698.2亿港元[3] - 壁仞科技于1月2日上市，为港股首家国产GPU企业，公开发售超额认购2346.5倍创2025年以来纪录，中签率5.0%，上市首日上涨75.82%，累计涨幅73.78%，总市值达816.12亿港元[4] - 天数智芯于1月8日上市，公开发售超额认购413.2倍，中签率7.0%，截至1月9日股价累计涨幅20.33%，总市值约442.51亿港元[5] - 精锋医疗-Ｂ于1月8日上市，公开发售超额认购1090.9倍，中签率0.5%，截至1月9日股价累计涨幅达29.51%，总市值约217.12亿港元[5] - 瑞博生物-Ｂ于1月9日上市，公开发售超额认购100.1倍，中签率1.7%，截至1月9日收盘涨幅41.62%，总市值约136.13亿港元[5] - 金浔资源公开发售超额认购142.5倍，中签率7.0%，上市首日股价上涨26.00%，总市值约55.59亿港元[6] 公司融资与股东背景 - MiniMax成立四年完成七轮融资，累计募资15亿美元，股东包括高瓴资本（持股7.14%）、阿里巴巴（持股超13%）、腾讯、小红书、米哈游（持股约6.4%）、红杉中国、经纬中国、中国人寿等[2] - 智谱成立六年完成超十轮融资，累计融资金额超83亿元，股东包括中科创星、达晨财智、君联资本、启明创投、美团、蚂蚁、腾讯、阿里以及中关村科学城、杭州城投、珠海华发等国资平台[3] - 壁仞科技成立六年完成八轮融资，累计募资93.2亿元，股东包括启明创投、IDG资本、格力集团、碧桂园、高瓴资本、松禾资本、临港科创投等[4][5] 市场前景与驱动力 - 瑞银预判2026年香港市场IPO项目数量将达到150至200个，融资总规模有望突破3000亿港元[6] - 驱动力一：中国香港的独特金融定位具备不可替代性，是连接中国与全球资本的核心枢纽[6] - 驱动力二：中国企业的出海需求正从单一融资向全球资本配置升级，港股市场成为重要载体；2025年有19家A股公司登陆港股创历史新高，合计募资1399.93亿港元，接近港股全年IPO募资总额的50%[7] - 驱动力三：全球资本正加速回流中国资产，中国标的成为全球投资者对冲风险、分散配置的重要选择；外资对中国资产的配置比例在2025年显著回升，且当前估值相较于全球主要资本市场具备性价比[7] 宏观经济与产业支撑 - 瑞银预测2026年全球实际GDP增长率将达到3.1%，人工智能领域投资与财政刺激成为主要增长驱动力[8] - 中国经济展现出较强韧性，新经济与科技创新产业包括高科技、数字经济、绿色能源将成为增长新引擎[9] - 中国正积极布局人工智能领域创新，持续加大研发投入，人工智能相关产业占GDP的比重不断提升，已成为经济增长的新动能[9]