银行财报季日程与市场预期 - 银行财报季于1月13日当周开启，摩根大通和纽约梅隆银行于1月13日率先发布，花旗集团、富国银行和美国银行于1月14日公布，高盛和摩根士丹利于1月15日发布 [1] - 第四季度每股收益共识预期中，花旗集团预期同比增长20.7%在全球系统重要性银行中领先，纽约梅隆银行在信托银行类别中预期增长15.3%，Citizens金融集团在大型区域性银行中预期增幅达29.9% [1][4] - 过去六个月中，每股收益共识预期上调幅度最大的是全球系统重要性银行中的摩根士丹利、信托银行中的纽约梅隆银行以及大型区域性银行中的美国合众银行 [1] 投资银行与资本市场业务展望 - 2025年全年全球投行业务收入同比增长15%至1030亿美元，其中并购交易额同比增长42%至5.1万亿美元 [1] - 2025年第四季度并购交易额同比激增65%，高盛由赞助商主导的交易量在2025年增长了40% [1] - 摩根士丹利模型预测第四季度投行业务费用同比增长9%，略低于市场普遍预期的11%，其中并购咨询费预计同比增长15%，高于市场普遍预期的14% [2] - 第四季度市场业务收入预计同比增长8%，高于市场普遍预期的7%，其中股票交易收入预计增长12%，将超过固定收益、外汇及大宗商品交易业务5%的预期增幅 [2] 分析师对具体银行的业绩预期与看法 - 摩根士丹利分析师对PNC金融服务集团、北方信托和道富银行的每股收益预期最显著高于市场共识，而对花旗集团的预期则最大幅度低于分析师平均预期 [2] - 在可能发布积极业绩指引的银行中，分析师最看好纽约梅隆银行和道富银行 [2] - Evercore ISI分析师认为，未来一年净利息收入增长前景最佳的银行是美国银行、摩根大通和纽约梅隆银行 [3] - 在交易业务方面，摩根士丹利和摩根大通位列首选；在投行业务中，摩根士丹利表现突出，但花旗集团估值最具吸引力；在并购业务领域，看好摩根士丹利、高盛和摩根大通 [3] 美国银行的会计变更 - 美国银行变更其与税收相关的经济适用房、合格风能及太阳能可再生能源股权投资的会计处理方法，以使财务报表列报更能反映股权投资的经济实质 [2] - 该行表示此项变更对年度化净收入的影响微乎其微，但会计变更后，截至2025年9月30日，美国银行的留存收益较原先报告金额减少17亿美元 [2] 2026年银行业务增长驱动因素 - 展望2026年，交易、财富管理和投行业务将推动增长，而在利率走软的背景下，净利息收入的增长步伐将有所放缓 [3] - 摩根士丹利分析师指出，即将发布的业绩指引以及对资本市场复苏范围扩大的进一步确认，比第四季度业绩本身更为重要 [1]