市场表现 - 2026年1月12日港股早盘高开，恒生科技指数开盘上涨0.88% [1] - AI主线涨势更强，港股互联网ETF（513770）场内价格现涨超2% [1] - AI应用方向领涨，其中快手-W、美团-W涨超4%，哔哩哔哩-W涨超2%，腾讯控股、阿里巴巴-W跟涨 [1] - 美图公司、汇量科技、医脉通等个股也领涨居前 [1] 关键催化剂：快手可灵AI - “宠物跳舞”AI视频在新年引爆海外市场，推动快手可灵AI移动端收入暴增 [3] - 开年以来可灵AI的移动平台日均收入相比2025年12月暴增102% [3] - 摩根大通认为，快手在生成式AI赛道占据领先地位，当前估值对应12倍2026年预期市盈率，而2026-2027年利润复合增长率预计达21%，是“全球最便宜的AI股之一” [3] - 高盛表示，可灵AI去年12月的模式升级与新功能上线，有望推动其在海外获更多用户认可、提升营收，可能抬升快手2026财年营收预期 [3] 行业观点与趋势 - 方正证券认为，2026年会是AI应用的投资元年，科技产业投资周期遵循“硬三年、软三年、商业模式又三年”的范式 [4] - 大模型厂商、头部互联网企业、优势卡位厂商竞相发力打造入口级AI应用 [4] - 互联网企业依托超级入口推广2C AI应用，形成传统应用与AI嵌入式绑定 [4] - 港股互联网板块汇聚A股稀缺的科技巨头，包括具备算力资源、模型能力与应用场景协同优势的平台型公司，以及具备模型或应用能力的AI生态企业 [4] 资金流向与ETF动态 - 港股互联网ETF（513770）连续5日获资金净流入，合计净流入5.72亿元 [4] - 港股互联网ETF（513770）最新规模达133.95亿元，续创历史新高 [4] - 该ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，权重股汇聚阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W、快手-W、哔哩哔哩-W等港股AI巨头 [6] - 指数前十大权重股合计占比超78%，龙头优势显著 [6] 相关指数与产品构成 - 中证港股通互联网指数前三大权重股为：腾讯控股（权重15.42%）、阿里巴巴-W（权重14.50%）、小米集团-W（权重13.11%） [8] - 其他重要成分股包括美团-W（权重12.03%）、快手-W（权重4.24%）、商汤-W（权重4.18%）等 [8] - 香港大盘30ETF（520560）作为“科技+红利”哑铃策略产品，重仓股既包括阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股，也囊括建设银行、中国平安等稳健高股息股 [8]