港股新股市场与公司上市动态 - 港股新股市场近期表现活跃，多只新股如壁仞科技、英矽智能-B、诺比侃在首日实现显著上涨[2] - 赴港上市热潮持续，多家企业近期密集向港交所递交上市申请[2] - 爷爷的农场国际控股有限公司已于1月5日正式提交招股书，拟登陆港股主板，招银国际出任独家保荐人[2] 公司业务布局与发展历程 - 公司业务布局婴童零辅食及家庭食品赛道[3] - 公司发展历史可追溯至2015年，四位创始人在广州设立广州健特唯日用品有限公司启动运营[3] - 2018年推出首款婴童辅食产品并开设天猫旗舰店，2021年进行重要战略升级，进军家庭食品赛道并完成离岸架构搭建[3] - 公司创始人杨钢、姜福全、何建农、刘海波通过BVI主体分别持股55%、15%、15%和15%[3] 产品组合与市场地位 - 公司婴童零辅食产品包括食用油、调味品、谷物类辅食、果汁、果泥和果泥酸奶产品以及零食[5] - 家庭食品产品包括液态奶产品、方便食品、大米产品、调味品以及食用油[5] - 公司SKU从2023年末的158个增加至2024年末的179个，并进一步增至2025年三季度末的269个[5] - 按2024年中国婴童零辅食商品交易总额计，公司排名第二，且在2022年至2024年排名前五的公司中实现最高复合年增长率[5] - 按2024年中国有机婴童零辅食商品交易总额计，公司排名第一[5] 财务业绩表现 - 收入由2023年的6.22亿元增加40.6%至2024年的8.75亿元，2025年前三季度达到7.80亿元，同比增长23.2%[6] - 2023年、2024年及2025年前三季度的经调整利润净额分别为7591.4万元、1.03亿元、9008.5万元[6] - 同期经调整净利率分别为12.2%、11.8%、11.6%，出现下滑[6] - 婴童辅食收入占比从2023年的79.6%下降至2025年前三季度的53.6%[7] - 婴童零食收入占比从2023年的13.5%上升至2025年前三季度的26.8%[7] - 家庭食品收入占比从2023年的6.9%上升至2025年前三季度的19.6%[7] - 公司对婴童辅食产品的收入依赖依然存在，但收入结构正变得更加均衡[8] 运营开支与业务模式 - 销售及分销开支持续增长，2023年、2024年及2025年前三季度分别为2.01亿元、3.06亿元、2.83亿元[10] - 销售及分销开支占收入比例从2023年的32.3%攀升至2024年的35.0%，并进一步增至2025年前三季度的36.3%[10] - 同期研发开支均低于3000万元[10] - 电商平台服务及推广费是销售及分销开支主要部分，占比从2023年的66.3%增至2025年前三季度的72.3%[10] - 公司采用代工模式，委托62家第三方OEM制造商生产几乎所有产品[11] - 公司认为OEM模式可优化制造能力与设计资源、满足快速产品开发需求、控制成本并减轻投资风险[12] - 公司已采取措施防止过度依赖特定OEM制造商，并拥有充足的替代供货商[13] - 公司正在广州增城建设自有多功能设施，用于自主生产少量产品、研发、质量控制及物流仓储[13] 上市募资用途 - 拟将募资净额用于提升产品开发能力及持续创新升级产品线[14] - 投资供应链发展及加强内部生产能力与端到端采购管理[14] - 加强品牌建设及营销推广以提升品牌知名度[14] - 扩大销售网络及开发海外市场[14] - 用于营运资金及一般公司用途[14]