核心观点 - 全球地缘政治风险升温推升避险情绪 黄金及有色金属价格创历史新高 资金积极流入相关ETF [1][3] - 研究机构普遍看好黄金及有色金属后市 高盛及Yardeni Research大幅上调金价预期 中信证券认为多种金属品种有望延续涨势 [3] - 有色ETF华宝（159876）覆盖多种金属品类 旨在把握不同景气周期下的板块贝塔行情 [4] 市场表现与资金流向 - 1月12日 有色ETF华宝（159876）场内价格盘中涨超2.5% 继续刷新上市以来高点 [1] - 截至发稿 有色ETF华宝（159876）获资金实时净申购1500万份 近10日资金净流入达3.31亿元 [1] - 成份股普遍上涨 中稀有色涨超6% 盛新锂能涨逾4% 山东黄金、北方稀土、赣锋锂业等权重股涨逾2% [1] 价格驱动因素与机构观点 - 俄乌、伊朗、格陵兰岛等地缘事态升级 避险情绪推升黄金价格 [3] - 截至发稿 国际COMEX黄金价格向上突破4600美元/盎司 再创历史新高 [3] - 高盛预测到2026年年底 金价将涨至每盎司4900美元 [3] - Yardeni Research将2026年底黄金目标价从5000美元/盎司上调至6000美元/盎司 并预计金价有望在本年代末达到10000美元/盎司 [3] - 中信证券指出 在流动性宽松、供应扰动频发和需求结构性强劲的预期下 2026年铜、铝、金、战略金属、电池金属等品种有望延续涨势 [3] 产品结构与投资逻辑 - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业 [4] - 产品涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期 [4] - 全品类覆盖旨在更好把握整个有色金属板块的贝塔行情 [4]