黄金及贵金属市场表现 - 上周COMEX黄金期货价格重新站上4500美元关口，周度上涨4.36%，收报4518.4美元/盎司 [1] - 黄金ETF华夏（518850）周度上涨3.01%，黄金股ETF（159562）周度上涨6.77%，有色金属ETF基金(516650)周度上涨8.93% [1] 宏观经济与政策背景 - 美国劳动力市场数据喜忧参半，非农与ADP就业偏弱但失业率改善，总体削弱降息条件 [1] - 美国制造业PMI与新屋开工数据不及预期，加剧了市场对基本面的担忧，对贵金属起到短期支撑作用 [1] 地缘政治与市场情绪 - 地缘紧张局势持续发酵，据报美国总统特朗普已听取关于军事打击伊朗方案的汇报 [1] - 美国突袭委内瑞拉引发地缘政治动荡和市场避险情绪升温 [1] - 发达经济体债务膨胀，投资者增加贵金属配置，近期地缘动荡频发推动资产储备多元化 [1] 行业需求与投资逻辑 - 避险需求利好黄金，黄金作为安全资产的需求持续提升 [1]