贵金属价格表现 - 现货黄金周一开盘后冲上4600美元，最高报4600.79美元，时隔两周再度创下历史新高[1] - 现货白银最高冲击83.974美元，一举突破两周前高点，再创历史新高[1] - 沪银主连(ag9999)价格达20423，日内涨幅达11.57%[2] - 沪金主连(au9999)日内涨幅为2.50%[2] - 纽约金主连(GC00)价格达4593.7美元，日内涨幅2.06%[2] - 伦敦银现(AGUSD)价格达83.298美元，日内涨幅2.06%[2] - 伦敦金现(AUUSD)价格达4573.910美元，日内涨幅0.76%[2] 驱动价格上涨的宏观与地缘政治因素 - 伊朗政府宣布全国哀悼三天，悼念在抵抗美国和以色列斗争中牺牲的人员，近日伊朗因物价上涨和货币贬值爆发示威活动并演变为骚乱[3] - 伊朗最高国家安全委员会声明称，抗议活动是在美国和以色列策划控制下演变为对国家安全的破坏[3] - 丹麦、瑞典、德国等欧洲多国政就美国对丹麦自治领地格陵兰岛的“威胁性言论”表示强烈批评，美国总统特朗普多次扬言要得到格陵兰岛并不排除动用武力的可能性[3] - 黄金连创新高与国际局势紧张有关，包括俄乌冲突未了、美委关系持续紧张以及最近叠加的伊朗局势紧张[4] 黄金价格上行的基本面分析 - 黄金价格与美元走势通常呈现反向关系，当前美元处于降息周期，美元贬值带动汇率下降，黄金价格上升是必然[4] - 美联储降息预期始终存在，当其他金融资产收益下降时，黄金的投资价值相对美元得以体现，特别是美股科技股开启调整的背景下，黄金的比较优势显现[4] - 黄金具有保值抗通胀功能，全球主要经济体财政收支失衡问题突出，市场担心“财政货币化”导致通胀长期存在，黄金的保值抗通胀功能更加凸显[4] - 黄金具有对冲风险的功能，当前紧张的国际局势给黄金上涨“火上浇油”[4]