AI技术驱动游戏行业变革 - 多模态大模型逐渐成熟，AIGC技术预计在2026年跨越“降本增效”的初级阶段，进入“创造新需求”的爆发期 [1] - AI技术将大幅降低视频、3D、游戏资产的生产门槛，导致内容供给出现明显增长 [1] - 在海量内容冲击下，平庸内容价值将归零，而头部IP和稀缺数据的价值将呈明显上升趋势 [1] AI在游戏产业链的具体应用 - 在研发环节，AI作为“核心引擎”可实现全流程提效，是当前降本增效最显著的环节之一 [2] - 在发行环节，AI主要通过数据驱动决策，实现游戏运营的精细化 [2] - 在交互体验及AI原生游戏方面，AI能提升用户的沉浸感，实现交互升级 [2] 行业内容消费与产品形态演进 - 内容消费模式将从“被动观看”升级为“主动介入” [1] - 未来将涌现“生成式互动剧”、“AI伴侣游戏”以及结合MR/XR硬件的“空间计算内容”等新形态产品，成为新的“时间杀手” [1] 政策环境与市场供给 - 多地提出游戏版号属地办理试点等政策，预期将提升版号审批效率 [2] - 游戏厂商营商环境优化，游戏总量供给持续拉升，预计2026年新品供给充沛 [2] 市场表现与投资工具 - 2024年1月10日早盘，AI应用持续爆发，游戏板块表现强劲，游戏ETF（159869）现涨近5.5% [1] - 截至2024年1月9日，游戏ETF（159869）规模已达147.05亿元，近5个交易日累计资金净流入达8.23亿元 [1] - 该ETF跟踪中证动漫游戏指数，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现 [2]