锌期货市场表现 - 隔周伦锌偏强震荡收涨 开盘3131美元/吨 高点3165美元 低点3126.5美元 尾盘收于3149美元 上涨18美元 涨幅0.57% [1] - 伦锌成交量11232手 减少3977手 持仓量233651手 增加861手 [1] - 周五晚间沪锌主力2602合约高开后窄幅震荡 最新收盘价报23965元/吨 上涨85元 涨幅0.36% [1] 宏观与市场情绪 - 美国12月就业增长放缓幅度超预期 但失业率下降 为美联储本月维持利率不变提供预期支撑 [1] - 美股标普500指数创收盘纪录新高 受博通等芯片制造商股价上涨提振 [1] - 美国半导体行业协会数据显示 2025年11月全球半导体销售额达753亿美元 同比增长29.8% 环比增长3.5% 再创单月新高 [1] - 全球人工智能产业迅猛发展 宏观因素主导市场情绪高涨 [1][2] - 股油双涨提振市场风险偏好 [1] 行业政策与贸易环境 - 财政部、税务总局公告 自2026年4月1日起取消光伏等产品的增值税出口退税 [2] - 该政策有助于推动国外市场价格回归理性 降低我国面临的贸易摩擦风险 缓解国家财政负担 促进财政资源更合理高效配置 [2] 锌行业基本面：供应端 - 当前国内锌矿供应偏紧局面依旧 锌精矿现货加工费维持低位 国产矿供应紧缺 [2] - 国内各地区1月锌精矿加工费陆续确定 呈下行趋势 [2] - 随着炼厂逐步复产 1月现货市场货源预计增多 [2] - 1月9日当周上期所库存数据显示 锌锭社会库存累积 环比增加5.82%至7.39万吨 [2] 锌行业基本面：需求端 - 进入1月 终端企业忙于年末订单交付 且部分下游有春节前备货计划 对锌的需求预计增多 [2] - 高锌价下下游采买意愿减弱 锌市供需矛盾仍然存在 [2] - 现货升水维持 持货商挺价情绪得以支撑 [2] 综合观点与价格展望 - 全球人工智能产业狂飙 宏观主导市场情绪高涨 锌价受此提振有反弹预期 [1][2] - 春节前下游存备货计划 锌需求预期将增加 [1][2] - 今现锌价格或上涨 [1][2]