文章核心观点 - 中国证监会副主席陈华平在资本市场论坛上表示，“十五五”时期是推进中国式现代化、加快建设金融强国的关键阶段，证监会将持续深化投融资综合改革，推动市场实现质的有效提升和量的合理增长 [1] 投融资协调的四个关键维度 - 深入研究内涵与动态机理：投资与融资是资本市场两大相辅相成的基础功能，投融资失衡会加剧市场波动和脆弱性，其协调是一个动态变化、持续调试的过程 [2] - 抓住提高上市公司质量关键：治理健全、回报良好或成长性强的上市公司能吸引长期资金，形成“质量提升—投资回报—资金流入—融资高效”的良性循环 [3] - 保护中小投资者合法权益：A股投资者已超过2.5亿，其中95%以上为中小投资者，需立足国情做好制度设计、产品创新和权利救济，将投资者保护贯穿监管全流程 [4] - 把握科技与产业变革机遇：全球科技革命加速，国内新质生产力培育和居民资产配置结构深刻变化，要求资本市场顺应趋势，以深化投融资综合改革牵引高质量发展 [5] 改革成效与市场数据 - 引入中长期资金成效显著：截至2025年末，各类中长期资金合计持有A股流通市值约23万亿元，较年初大幅增长36%；权益类基金规模从年初的8.4万亿元增长至约11万亿元 [6] - 服务科技创新与新质生产力：2025年电子行业总市值超越银行板块，成为A股第一大行业；A股市值前50公司中科技企业数量从五年前的18家增至24家 [6] - 提升上市公司投资价值：2025年A股上市公司现金分红达2.55万亿元，创历史新高，为同期IPO及再融资规模的两倍；全年披露重大资产重组超200单 [7] - 强化监管执法保持高压：2024年以来累计查处财务造假案件159起，43起案件涉及的大股东、实控人被严肃追责，推动了一批特别代表人诉讼案件取得重大进展 [7] 未来改革五大方向 - 完善“长钱长投”制度环境：协同推动各类中长期资金提高入市规模和比例，丰富适配长期投资的产品与风险管理工具，优化合格境外投资者等制度安排 [8] - 增强对科技创新企业服务：纵深推进科创板、创业板改革，深化再融资制度改革，加快健全多层次资本市场体系，推动私募股权、创投基金“募投管退”良性循环 [9] - 推动上市公司提升价值创造能力：深化并购重组改革，发挥公司治理内生约束作用，督促上市公司规范信息披露、强化股东回报意识，巩固深化常态化退市机制 [10] - 加快培育一流投资银行和投资机构：强化分类监管、扶优限劣，督促行业机构将功能性置于首位，提升价值发现、财富管理等专业能力 [11] - 提升监管执法效能：健全投资者教育、服务与保护体系，坚持依法从严监管，从严惩治各类恶性违法行为，推动更多特别代表人诉讼、先行赔付案例落地 [12]