中国证监会副主席关于深化投融资综合改革的讲话核心观点 - 中国证监会副主席陈华平表示，“十五五”时期是推进中国式现代化、加快建设金融强国的关键阶段，证监会将持续深化投融资综合改革，推动市场实现质的有效提升和量的合理增长 [1][15] - 我国资本市场经过三十多年发展，已成为与国内经济实力基本匹配的全球第二大市场 [1][15] 投融资协调发展的四个关键维度 - 维度一：深入研究投融资协调的丰富内涵与动态运行机理 投资与融资是资本市场两大相辅相成的基础功能，总量失衡会加剧市场波动，结构上需在期限、风险特征及偏好等方面更好匹配，且协调是一个动态变化、持续调试的过程 [1][16] - 维度二：牢牢抓住提高上市公司质量这一关键 治理健全、回报良好或成长性强的上市公司能吸引长期资金，形成“质量提升—投资回报—资金流入—融资高效”的良性循环，反之将损害投资者信心和融资功能 [2][17] - 维度三：把保护中小投资者合法权益置于重中之重 A股投资者已超过2.5亿，其中95%以上为中小投资者，他们在信息获取、风险识别等方面处于弱势，需立足国情做好制度设计、产品创新和权利救济，将投资者保护贯穿监管全流程 [3][18] - 维度四：把握科技革命、产业变革及居民资产配置调整的历史机遇 全球科技革命和产业变革加速，国内新质生产力培育壮大推动中国资产价值重估，同时居民资产配置结构深刻变化，需以深化投融资综合改革为牵引推动高质量发展 [4][19] 以数据展示的改革成效 - 引入中长期资金成效显著 自2024年9月系列政策出台至2025年末，各类中长期资金合计持有A股流通市值约23万亿元，较年初大幅增长36%；权益类基金规模从年初的8.4万亿元增长至约11万亿元 [5][20] - 服务科技创新与新质生产力效应显现 2025年，电子行业总市值超越银行板块，成为A股第一大行业；A股市值前50公司中科技企业数量从五年前的18家增至24家 [6][21] - 提升上市公司投资价值效果突出 2025年A股上市公司现金分红达2.55万亿元，创历史新高，为同期IPO及再融资规模的两倍；2025年全年披露重大资产重组超200单 [6][21] - 强化监管执法保持高压 2024年以来累计查处财务造假案件159起，43起案件涉及的大股东、实控人被严肃追责，并推动了一批特别代表人诉讼案件取得重大进展 [6][21] 未来深化投融资综合改革的五大方向 - 方向一：持续完善“长钱长投”制度环境 协同推动各类中长期资金提高入市规模和比例，丰富适配长期投资的产品与风险管理工具，优化合格境外投资者等制度安排 [7][22] - 方向二：增强对科技创新企业服务的精准性和有效性 纵深推进科创板、创业板改革，深化再融资制度改革，加快健全多层次资本市场体系，推动私募股权、创投基金“募投管退”良性循环 [8][23] - 方向三：推动上市公司提升价值创造能力 深化并购重组改革，发挥公司治理内生约束作用，督促上市公司规范信息披露，强化股东回报意识，提升分红稳定性，同时巩固深化常态化退市机制 [9][23] - 方向四：加快培育一流投资银行和投资机构 强化分类监管、扶优限劣，督促行业机构将功能性置于首位，提升价值发现、财富管理等专业能力 [10][24] - 方向五：进一步提升监管执法效能 健全投资者教育、服务与保护体系，坚持依法从严监管，突出“打大、打恶、打重点”，推动更多特别代表人诉讼、先行赔付案例落地 [11][25]