铝市场行情表现 - 伦敦金属交易所(LME)三个月期铝价格报3166美元/吨，较上一交易日上涨17美元/吨，涨幅0.54% [1] - 上海期货交易所沪铝主力月2603合约开盘价24560元/吨，最高24915元/吨，最低24370元/吨，结算价24040元/吨，收盘价24650元/吨，上涨610元，涨幅2.54% [1] - 沪铝主力合约全天成交量655007手，增加101468手，持仓量379081手，增加47161手 [1] - 长江现货铝成交价格24320-24360元/吨，上涨310元，贴水115-贴水75元 [1] - 广东现货铝价格24375-24425元/吨，上涨300元，贴水55-贴水5元 [1] - 上海地区现货铝价格24310-24350元/吨，上涨310元，贴水125-贴水85元 [1] 宏观与政策环境 - 美国12月非农数据小幅不及预期，但失业率超预期回落，市场预期美联储1月大概率按兵不动，年内降息预期推迟至6月后 [2] - 美国司法部对美联储主席鲍威尔展开刑事调查，引发金融市场震动，导致美元汇率下跌，黄金、白银价格创新高 [2] - 中东局势紧张、欧洲北极战略升级，地缘政治风险溢价提升，推动油价走强 [2] - 中国财政部、税务总局宣布自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税，旨在促进国外市场价格理性回归并降低贸易摩擦风险 [2] - 当前宏观环境推动资金回流做多，沪铝价格冲击历史高点 [2] 行业供需基本面 - 国内电解铝产能已触顶，后续供应增量有限 [3] - 海外部分炼厂因电力问题减产或停产，新增产能落地不及预期，整体供应难有显著增长 [3] - 需求端处于传统淡季，下游需求疲软，“恐高”情绪蔓延，现货交投谨慎 [3] - 环保限产解除后，下游铝加工企业开工率有所回升 [3] - 尽管传统地产行业需求低迷，但新能源、人工智能、算力基础、人形机器人及低空经济等领域快速发展，为铝需求带来广阔预期 [3] - 铜价创新高催生了“铝代铜”趋势，进一步强化了铝需求预期 [3] - 上海期货交易所库存数据显示，1月9日当周铝锭社会库存环比增加10.8%至14.38万吨，反映现货交易实际仍显低迷 [3] 市场情绪与短期展望 - 现货市场持货商挺价惜售情绪明显 [3] - 临近期货交割换月，下游采购需求预计将有所提升，现货贴水幅度预期收窄 [3] - 午后期货行情高涨，持货商惜售，市场出现追涨补货行为，带动现货交投热度，当日整体成交尚可，对铝价形成提振 [3] - 综合来看，短期铝价处于高位，淡季因素抑制终端需求，后续库存可能继续累积 [3] - 但期货盘面多头情绪高涨，沪铝有阶段性反弹预期，整体呈现震荡上扬态势，短期铝价仍被看好 [3]