沪期锌及现货市场表现 - 沪锌2602主力合约高开走强，收盘价24125元/吨，较昨日结算价上涨245元，涨幅1.03% [1] - 沪锌2602主力合约成交量104562手，减少38665手，持仓量73033手，减少3574手 [1] - 伦敦金属交易所(LME)锌价报3179美元/吨，上涨30美元 [1] - 现货市场ccmn长江综合0锌均价24170元/吨，上涨120元，1锌均价24090元/吨，上涨130元 [1] - 广东现货0锌均价23940元/吨，上涨130元，1锌均价23870元/吨，上涨130元 [1] - 现货锌报价对比期货合约呈现升水状态，例如0锌对比沪期锌2602合约升水45-155元/吨 [1] 宏观与地缘政治环境 - 美国最新就业数据强化市场预期，美联储本月维持利率不变的概率高达95%，年内降息预期推迟至6月之后 [2] - 地缘政治风险增加，包括美国可能对伊朗采取行动以及北极地区紧张局势加剧，提升了市场不确定性 [2] - 美元指数走低，股市集体上扬，提升了市场风险偏好 [2] - 宏观情绪高涨，推动贵金属及铜、铝、锡等有色金属进入快速拉涨阶段 [3] 行业政策与基本面 - 中国税务总局公告，自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税，可能引发光伏企业集中抢出口，短期或支撑锌价 [2] - 国内锌矿供应持续偏紧，锌精矿现货加工费处于低位，国产矿供应短缺 [3] - 1月锌精矿加工费陆续确定，呈下行态势，但随着炼厂复产，1月现货市场货源预计增多 [3] - 1月9日当周上期所锌锭社会库存环比增加5.82%至7.39万吨，反映高锌价下下游采购意愿降低 [3] - 需求端，终端企业忙于年末订单交付，且部分下游有春节前备货计划，对锌的需求预计增加 [3] - 现货市场交投冷清，下游因畏高情绪升温，仅维持刚需交投，总体现货成交不佳 [3] 综合分析观点 - 短期宏观情绪主导市场，地缘风险事件凸显了关键矿产资源和战略储备商品的价值 [3] - 尽管锌自身供需层面缺乏炒作题材，但在有色金属整体强势的背景下，锌价仍受到提振 [3]