市场整体表现 - 2026年1月12日，A股三大指数全线收涨，沪指涨1.09%，深成指涨1.75%，创业板指涨1.82% [2] - 全市场超4100只个股上涨，其中201只个股涨停 [2] - 沪深两市成交额达3.6万亿元，连续第2个交易日突破3万亿，较上一交易日放量4787亿元，刷新2024年10月8日创下的历史纪录 [2] 资金与成交分析 - 指数抬升最直接的原因是增量资金持续超预期入场，承接住了卖盘 [3] - 全A成交额达到36446亿元，创历史新高，但按成交量看，较“9·24”时期的历史天量仍有较大差距 [3] - 大盘在天量下创阶段新高，显示在当前价位“获利了结”并非绝对主流态度 [4] - 有分析认为需关注“成交额何时见顶”，历史经验数据显示两个关键阈值：成交金额达到总市值的4%，或成交金额放量达到底部的11倍 [4] - 中信建投研报指出，若市场继续大幅上涨，超买超卖指标可能突破10%的预警线，意味着市场面临技术性调整压力 [4] 板块与热点格局 - 市场出现“商业航天+AI应用”的双主线格局 [6] - AI应用概念全线爆发，商业航天概念延续强势，可控核聚变概念表现活跃，中国核建4天3板 [2] - 保险、油气、房地产等板块跌幅居前 [2] AI应用领域表现 - AI应用端自上周后半周开始崭露头角，目前迎来连续加速，Sora概念、AI+营销、AI智能体等板块大涨 [9] - 多只涉及AI及软件题材的ETF产品触及涨停，例如科创创业人工智能ETF摩根涨16.59%，创业板人工智能ETF招商涨13.19% [8] - 在“硬切软”浪潮下，新版“易中天”组合（易点天下、视觉中国和天龙集团）均录得涨停 [12] - 旧版“易中天”组合（新易盛、中际旭创、天孚通信）在2026年迄今均累计下跌，例如新易盛年初至今下跌9.17% [10][11] - 有分析认为AI软件和硬件并非完全的“此消彼长”关系，软件端估值抬升可能使硬件端显得不那么“贵” [12] - 此波AI应用上涨的核心在于“GEO概念”，即生成式引擎优化，旨在提升品牌在AI生成内容中的可见度和权威性 [12] - 国盛证券引用Gartner预测，到2028年品牌方来自搜索引擎的流量将减少50%，消费者将接受人工智能驱动的生成式搜索 [12] - 华鑫证券表示2026年AI应用将迎来“黄金元年”，得益于技术成熟、政策护航及市场需求共振三大拐点 [13] 商业航天领域表现 - 商业航天作为从年前火到年后的热门题材，逻辑面已被反复普及，近期再迎利好 [9] - 国际电信联盟官网显示，我国2025年12月向ITU申请了超20万颗卫星的频轨资源，其中超19万颗来自近期成立的无线电创新院 [9] - 商业航天连续两年被写入《政府工作报告》，其作为战略性新兴产业与新增长引擎的地位得到确认 [9] - 在政策与市场双重驱动下，产业链快速完善，行业已进入快速发展阶段，预计2030年中国市场规模将达到8万亿元人民币 [9] - 多只涉及商业航天、卫星、航空等题材的ETF产品涨停，例如通用航空ETF、航空ETF、卫星产业ETF等均涨超10% [8]