AI医疗应用产业政策与商业化进展 - 国家卫健委等五部委于2025年11月4日印发《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》，明确促进和规范AI+医疗卫生应用发展 [1] - 2026年1月8日，OpenAI宣布推出ChatGPTHealth（健康） [1] - 2026年1月8日，蚂蚁阿福约一个月实现月活用户翻倍，达到3000万，落地速度明显加快 [1] - AI医疗应用在国家战略与市场需求的共振下已迈入商业化落地的快速阶段 [1] AI制药的核心价值与投资机会 - AI制药核心价值在于大幅提升药物早研效率，以英矽智能Pharma.AI为例，其能够使候选药物从靶点发现到临床前候选药物确认时间从4.5年大幅缩短到12至18个月 [2] - 国内多家AI制药平台服务能力全球领先，海外业务拓展持续高速已验证，关注英矽智能、晶泰科技、泓博医药、维亚生物、成都先导等 [2] - AI制药的高需求将带来较大的落地验证实验及合作需求，建议关注已与AI制药平台有战略合作的传统CRO公司，如皓元医药、美迪西、百诚医药、阳光诺和、药石科技、药明康德等 [2] - 早研效率大幅提升将快速传导至临床前、安评以及临床CRO需求，建议关注昭衍新药、美迪西、益诺思、泰格医药、普蕊斯、诺思格等 [2] AI医疗器械的投资方向 - 技术驱动型AI医疗器械推荐体外诊断（含NGS）/医疗影像等方向，其成功要素主要为数据规模壁垒、技术复用能力 [3] - NGS方向：基因测序具有天然的大数据壁垒以及技术复用特点，AI应用有望进一步拓展行业应用场景并实现降本增效，推荐华大智造、华大基因、诺禾致源，关注艾德生物、圣湘生物、贝瑞基因等 [3] - 体外诊断/影像方向：推荐具有较高数据壁垒以及研发能力的联影医疗、迈瑞医疗、开立医疗、新华医疗、润达医疗等，关注金域医学等相关企业 [3] - 消费应用型AI医疗器械推荐消费型医疗方向，聚焦消费级健康管理（减肥、皮肤护理），推广模式为订阅制+低价策略，直接触达C端用户 [3] - 消费型医疗方向推荐具有较多数据以及客群相对充足的企业，如鱼跃医疗、三诺生物等，关注可孚医疗、美年健康等 [3] 商业化落地阶段建议关注的AI医疗应用公司 - 建议关注AI+健康管理方向的美年健康 [1] - 建议关注AI+精准营销方向的医脉通 [1] - 建议关注AI+病理方向的安必平 [1] - 建议关注AI+基层信息化方向的讯飞医疗科技 [1]