60/40投资策略的复兴 - 曾一度失宠的经典60/40投资组合策略正重新吸引市场目光 该策略因多年零利率环境及2022年股债双杀而声誉受损 [2] - 市场人士认为当前是时候重新调整这一策略 因债券部分开始积极贡献收益 例如安硕核心美国综合债券ETF在2025年取得了7.2%的总回报率 创2020年以来最佳表现 [2][3] - 进入2026年以来 标普500指数价格涨幅为1.8% 而AGG基金的涨幅为0.3% [3] 债券配置的吸引力与作用 - 2026年债券市场前景颇具吸引力 货币宽松周期开启将推高债券价格 同时高估值股市及对AI泡沫的担忧凸显了固定收益资产的防御作用 [4] - 策略师建议通过配置如AGG基金等代表性产品获取收益 并倾向于选择久期在六到七年的债券资产 [4] - 在债券配置内部 建议在信贷类债券与美国国债之间采取50:50的比例 并可适当加入抵押贷款支持证券 [4] 固定收益仓位的多元化配置 - 部分市场观点认为40%的固定收益仓位可纳入更多元化资产 如私募信贷等另类资产以及黄金等大宗商品 [4] - 大宗商品是当前市场关注度较高的领域 散户交易者自去年年底已开始增配黄金等资产 2026年开年以来金属价格大幅上涨 [5] - 策略师指出40%固定收益仓位的内部配置可能会比历史上更加精细化 但强调60/40策略本身的吸引力正处于近年来的较高水平 [5][6]