沪铜价格走势与市场动态 - 沪铜主力合约收盘上涨3.51%，早间高开后持续偏强震荡 [1] - 铜价受到矿端供应紧张和冶炼厂生产压力增加的支撑，但国内需求疲弱导致社会库存持续累积 [1] - 近期贵金属走势对铜价影响显著，伴随贵金属重新走强，沪铜出现明显反弹 [1] 铜精矿供应与冶炼生产 - 国内铜精矿加工费持续承压，年初海外供应端再现干扰，矿端脆弱性暴露，为铜价提供下方支撑 [1] - 当前国内冶炼端所受冲击有限，中国12月精炼铜产量环比增加7.5万吨，主因前期检修冶炼厂复产、精废价差拉大导致废产阳极铜产量增加，以及冶炼厂原料得到补充 [1] 需求端影响因素 - 国内光伏出口退税全面取消，在抢出口预期下，金属短期需求可能受到拉动，一定程度带动铜价 [1] - 但高铜价仍然抑制现实需求，加之国产及部分进口货源到货，市场需求相对受限，导致库存继续增加 [1] - 新能源领域持续带来消费增量，全球AI数据中心建设和电网建设改造周期助力，全球铜消费韧性较强 [2] 机构观点与中期展望 - 新湖期货表示，铜价回落后，此前被高铜价抑制的国内消费将有所释放，可能部分缓解国内累库压力 [2] - 该机构认为，此前价格回调或提供多单入场机会 [2] - 从中期基本面看，全球矿冶之间的矛盾较为严峻，2026年全球炼厂面临较大的减产压力 [2]