美联储的性质与结构 - 美联储由1913年《联邦储备法》设立 核心任务包括维持物价稳定 促进就业最大化以及维持金融体系稳定 [3] - 其构成具有“公私混合”色彩 由属于联邦政府机构的联邦储备理事会和性质更接近私营机构的12家区域联邦储备银行组成 [3] - 联邦储备理事会7位理事由总统提名 参议院确认 负责政策与监管 区域联邦储备银行由各自辖区的会员银行（私营商业银行）所有 执行运营职能 [3] - 美联储下辖联邦公开市场委员会（FOMC） 共12人 由7名联邦储备理事加5名区域储备银行行长（轮流担任）组成 [3] - 该结构设计旨在平衡联邦权利与地区利益 专业治理与政治问责 并赋予其决策独立性 [3] 美联储的货币政策与全球影响 - 美联储通过FOMC决定货币政策基调 主要政策工具之一是调整联邦基金利率目标区间 即通常所说的“加息”或“降息” [5] - 联邦基金利率作为美国短期利率的基准 会影响银行间借贷成本 商业银行对企业和居民的贷款利率以及债券股票等资产的定价 [5] - 由于美元在国际贸易与金融体系中的中心地位 美联储的利率变化会通过汇率 资本流动 外债成本以及全球风险溢价等渠道 对全球产生显著外溢效应 [5] - FOMC每年举行8次会议以决定基准利率 随后通过公开市场操作 贴现窗口 准备金要求等工具实施 [5] - 每一次政策会商 主席讲话 政策前瞻 都被全球密切关注 [6] 美联储主席的任命与罢免机制 - 联邦储备委员会理事任期达14年 且原则上不允许连任 7名理事中 由总统任命一名主席 任期4年 可连任 此设计旨在防止总统操控委员会 [8] - 法律上 《联邦储备法》对理事设有“仅能因故罢免”的保护条款 即总统不能随意因政策分歧而解除在任理事的职务 [8] - 美国历史上没有一位美联储主席被罢免过 总统可通过不提名现任主席继任或提名替代者实现人员调整 [8] - 2018年 特朗普打破数十年“连任前任主席”惯例 未提名珍妮特·耶伦连任 而是提名了鲍威尔 [8] - 若美联储主席任期届满或被罢免 仍存在理事会成员与FOMC内部程序对货币政策走向产生约束 仅靠变更个别职位不足以完全改变货币政策走向 [11] 近期政治摩擦与调查事件 - 美国联邦检察官已对美联储主席鲍威尔展开刑事调查 此事迅速引发美政界和市场震动 [1] - 近期有关美联储华盛顿总部大规模翻修的争议成为新的导火索 白宫与行政机构对工程成本与透明度提出质疑 并将该项目与对鲍威尔的批评关联起来 [9] - 美国司法部对相关证词和支出展开调查 被鲍威尔指为“政治化的胁迫” [9] - 当地时间11日 美联储官网刊发鲍威尔的视频声明 声明称此次威胁是因为“美联储始终基于对公共利益的最佳判断来制定利率 而非盲从总统的个人偏好” [9] - 随后特朗普否认与司法部向美联储发出传票有关 表示“对此一无所知” [11]