碳酸锂价格强势反弹 - 碳酸锂期货主力合约于1月12日封住涨停，涨幅9%，报156,060元/吨，为两年来首次突破15万元关口 [2] - 同日，SMM电池级碳酸锂指数均价达152,463元/吨，相较于2025年底的117,373元/吨，涨幅持续扩大 [3] - 现货市场电池级碳酸锂均价为152,000元/吨，单日上涨12,000元/吨 [4] 价格上涨的驱动因素 - 需求端：全球新能源汽车市场高景气，2025年1-11月销量同比增长22%，带动动力电池装机量增长32%至约975.3GWh，储能等下游需求超预期爆发，有效去化产业链库存 [7] - 供给端：行业“反内卷”进程加速，工信部等四部委召集宁德时代、比亚迪等16家头部企业召开座谈会，旨在规范产业竞争秩序，引导行业竞争趋于理性 [7] - 政策催化：财政部等部门公告自2026年4月起将逐步取消电池产品增值税出口退税，预计将引发海外抢运需求，对一季度产业链排产及价格形成支撑，并存在全年抢出口预期 [7] 市场观点与行业展望 - 分析师认为，电池企业可能在4月退税取消前“抢出口”而增加电池排单，利好短期碳酸锂需求，且此需求可能持续至2027年 [7][8] - 展望2026年，锂电行业整体供需结构有望进一步改善，动力电池需求保持稳定增长，储能装机经济性提升推动需求共振向上 [10] - 供给端，电池和中游材料环节资本开支增速触底，新增扩产聚焦高端品及海外产能，预计2026年行业供需将进一步改善，产业链价格企稳回升 [10] - 基于储能或超预期及涨价有望持续的逻辑，看好锂电板块投资机会，建议关注各环节龙头及固态电池主线 [10] 价格反弹传导至企业盈利 - 盐湖股份预计2025年归母净利润82.9亿元—88.9亿元，同比增长77.78%—90.65%，业绩增长受益于氯化钾产品价格上涨及碳酸锂价格下半年逐步回暖 [9] - 华友钴业预计2025年归属于上市公司股东的净利润为58.50亿至64.50亿，同比增长40.80%至55.24%，核心驱动力包括钴锂等金属价格回升带来的盈利修复 [9] 锂矿股市场表现 - 碳酸锂价格反弹带动锂矿股上涨，1月12日收盘，盛新锂能涨超5%，天齐锂业、赣锋锂业、盐湖股份、西藏矿业纷纷跟涨 [6]