碳酸锂价格行情与驱动因素 - 碳酸锂期货主力合约于1月12日封死涨停，涨幅9%，报156060元/吨，为两年来首次突破15万元关口 [1] - 自12月初以来，碳酸锂价格接连突破10万至15万元多个整数关卡，较去年六月低点反弹逾150% [1] - 现货市场同步走高，1月12日电池级碳酸锂均价报15.2万元/吨，工业级碳酸锂均价报14.85万元/吨，单日涨幅均约1.2万元，涨幅分别达8.57%和8.79% [1] 核心涨价驱动力：政策与需求 - 核心驱动力源于电池出口退税政策调整引发的下游抢装预期 [1] - 政策规定自2026年4月1日起将电池产品增值税出口退税率由9%下调至6%，2027年1月1日起取消退税 [1] - 市场预期锂电池企业将在出口退税窗口关闭前进行“抢出口”，直接推动碳酸锂价格上涨 [2] - 电池出口退税为阶梯式下调，预计将引发2026年4月1日前和2026年12月31日前两轮抢出口 [2] - 需求端超预期表现提供坚实基石，新能源商用车与储能领域需求放量显著，行业预期已从“供给过剩”切换至“供给紧平衡” [2] - 一季度市场呈现“淡季不淡”特征，需求规模同比2025年一季度大幅超预期 [2] 行业影响与后续展望 - 出口退税率下调有望抬升对应商品的海外价格，海外产能不受政策影响，有望受益于海外价格提升并增厚盈利 [2] - 综合判断碳酸锂价格在一季度仍具备较强景气度，上行空间尚存 [2] - 若碳酸锂价格持续上行突破20万元/吨，并与其他电池材料价格形成成本端共振压力，将大概率抑制下游需求并触发供需格局反向调节 [2] 市场争议与监管动态 - 有观点认为部分市场资金炒作碳酸锂价格，加剧产业链对抗，导致上游涨价、下游拒涨的零和博弈，破坏协同生态 [3] - 虚假价格信号可能误导产能投资，引发新一轮低水平重复建设，加剧长期过剩风险 [3] - 广期所为维护市场平稳运行，于2025年11月至12月间连续发布通知，对相关合约采取了调整交易手续费标准、交易限额等一系列风险控制措施 [3]