立法进程与行业博弈 - 美国最大加密货币交易所Coinbase威胁，若参议院谈判代表在加强披露要求之外，对稳定币奖励施加限制，其将撤回对一项重要加密货币立法草案的支持[1] - 该威胁发出之际，立法者正急于敲定立法文本，该立法在2025年已多次错过截止日期，参议院银行委员会主席蒂姆·斯科特将本周的审议设定为最终期限[2] - 传统银行业团体正在游说扩大限制范围，超出《GENIUS法案》的规定，该法案禁止稳定币发行商直接支付利息，但允许第三方平台提供奖励[3] - 银行业利益集团支持的一项考虑中的方案是将提供奖励的资格限制在受监管的金融机构内[3] 争议焦点：稳定币奖励 - 银行业认为，生息稳定币账户可能导致社区银行存款外流，若数十亿资金从社区银行贷款中流失，小企业、农民、学生和购房者将受到影响[4] - 银行业团体警告，加密货币交易所无法复制FDIC保险的产品，也无法填补存款外流造成的贷款缺口[4] - 加密原生公司则努力推动保留基于平台的激励模式，即使没有银行牌照，并警告更广泛的限制可能扼杀行业竞争[5] - Coinbase已申请国家信托牌照，这可能最终使其能够在相关规则下提供奖励[4] Coinbase的业务与利益关联 - 稳定币奖励是Coinbase一个值得保护的重要收入来源[6] - Coinbase与Circle Internet Group分享由支撑Circle的USDC稳定币的储备金所产生的利息收入，存放在Coinbase的USDC为其提供了稳定的收入，这在熊市期间尤为重要[6] - Coinbase持有Circle的小部分股权，Circle是目前符合美国法律的最大稳定币发行商[6] - Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗曾预测，尽管银行目前反对，但它们“将在几年后开始游说争取”稳定币收益[2]