债市表现与市场观点 - 近期债市表现受到权益市场风险偏好压制，截至2026年1月12日15:00，科创债ETF鹏华(551030)小幅回调，盘中换手0.58%，成交1.33亿元 [1] - 近19个交易日内，科创债ETF鹏华(551030)合计“吸金”25.98亿元 [1] - 中邮证券观点认为，在前期股涨债跌后，两者比价已进入相对平衡状态，基本面环境未逆转，风险偏好对债券的压制应是阶段性的 [1] - 中邮证券指出，去年四季度多数交易性账户将可能降息视为“最后出逃”机会，但收益率已大幅上行且未等来降息，目前已熬过负债端最艰难时刻 [1] - 随着债券跌出配置价值，降息机会将从“出逃时机”转变为“反转时机”，当前下跌越多，未来可期待的上涨空间也越大 [1] 科创债ETF产品特性 - 科创债ETF鹏华(551030)是首批10只科创债ETF之一，跟踪上证AAA科技创新公司债指数 [1] - 上证AAA科技创新公司债指数从上交所上市的科技创新公司债中，选取主体评级AAA、隐含评级AA+及以上的债券作为成分券 [1] - 相较于单券买入策略，科创债ETF具有低费率、低交易成本、透明度高、分散度高、“T+0”高效申赎等优势 [1] - 科创债ETF有利于分散投资组合风险、提高资金使用效率 [1] - 华西证券认为，科创债ETF作为科技领域债券的唯一指数化工具，其长期配置价值和市场影响力有望持续凸显 [2] - 科创债ETF工具属性灵活，兼顾收益机会与流动性，适配投资者稳健型需求 [2] 鹏华基金战略布局 - 鹏华基金自2018年下半年建立“固收工具型产品”中长期战略，在利率债指数产品及ETF、信用债指数、存单指数产品等方面积极布局 [2] - 鹏华基金致力于打造固收工具库，力争成为国内“固收指数专家” [2] - 当前鹏华基金的债券ETF总规模已突破300亿元 [2] - 鹏华基金凭借专业的债券指数投资管理能力和丰富的产品运作经验，持续为投资者提供优质的债券指数化投资工具 [2] 行业前景与政策环境 - 华西证券认为，在政策红利下，科创债市场空间广阔 [2]