市场换手率与交易活跃度 - 当前全A市场5日移动平均换手率达到2.4% [1][17] - 该水平低于2024年10月的高点3.15%以及去年8月底的高点2.58% [1][17] 融资交易情绪 - 以“近20日融资买入额/近60日融资买入额”衡量的融资情绪指标当前为36% [3][19] - 历史上市场过热时该指标通常在40%以上 [3][19] - 当前融资买入额占市场总成交额的比例为11.26% [4][22] - 该比例低于去年10月的高点12.09%和2015年的历史高点18% [4][22] 散户资金流向 - 以小单交易衡量的散户净流入20日移动平均值当前为275亿元 [7][21] - 该数值低于去年2月和9月接近400亿元的峰值水平 [7][21] 市场广度与技术指标 - 当前全A市场中股价位于30日均线以上的个股数量占比为66.8% [9][24] - 历史上市场过热时该比例通常在80%左右 [9][24] - 当前全A市场中创60日新高的个股数量占比为11.27% [26] - 历史上市场过热时该比例通常在20%左右 [26] - 当前全A市场的14日相对强弱指数为80.4 [12] - 该水平低于2024年10月的高点91.3和去年7月底的高点82.3 [12] 估值与风险溢价 - 当前全A股债风险溢价位于其滚动五年均值下方约0.5倍标准差附近 [11][28]