公司资本动作 - 上海乐田餐饮管理有限公司注册资本由100万人民币大幅增加至6900万人民币，增幅高达6800% [2] - 此次增资由乐乐茶关联公司上海茶田餐饮全资控股的子公司进行 [2] - 增资可能旨在夯实加盟商服务体系与核心烘焙供应链，为千店计划提供财务支持 [2] 战略转型与业务发展 - 公司经营重心从“重资产开店”向“轻资产管理”漂移，可能计划裁撤直营、全面转型联营和烘焙专门店 [2] - 上海乐田作为餐饮管理主体，经营范围涵盖技术进出口和企业管理，增资意在支持其“轻资产”转型后的供应链建设 [2] - 增资有助于公司在2026年新茶饮行业降价潮与下沉战背景下，建立更专业的合规管理团队，以应对区域协同、品牌重塑及规避“联名翻车”风险 [3] 资本市场动向 - 市场传闻乐乐茶最快于2026年内赴港上市，拟融资3亿至5亿美元，尽管官方回应“暂无明确计划” [3] - 增加注册资本可直接改善子公司资产负债表，提升金融市场信用评级，并向外界释放大股东奈雪的茶持续看好并注资的信号 [3] - 此次财务层面的“强筋壮骨”被视为可能为未来二级市场估值奠定基础 [3] 行业背景与公司定位 - 2026年新茶饮赛道集体步入“存量博弈”阶段 [2] - 乐乐茶自2022年底被奈雪的茶收购后，作为其旗下联营品牌，一直在寻求“1+1>2”的内部整合最优解 [3] - 公司不再甘心只做沪上“网红缩影”，目标是将资本转化为2026年更稳健的门店表现及潜在的资本市场入场券 [3]