行业核心趋势 - 美妆行业竞争焦点从流量营销转向产品核心成分与真实功效，消费者决策首要考量因素为产品成分的占比达58.8% [1][14] - 行业进入“科研军备竞赛”阶段，技术话语权、行业标准定义权及成分党信任成为争夺核心，科研投入从增长选项变为生存必需 [1][7][21] 头部企业竞争与商战 - 华熙生物与巨子生物在2025年围绕“重组胶原蛋白”检测方法展开长达月余的商战，本质是争夺下一代核心成分的话语权与定义行业标准的权威 [1][2] - 艾尔肤与绽媄娅的争执聚焦于人造皮肤发明人金岩教授的科研故事IP，绽媄娅通过结合科研人员与流量主播完成叙事“截胡” [3] - 水羊股份与若羽臣激烈争夺西班牙品牌“美斯蒂克”的中国代理权，该品牌被引入中国市场后营收连年数倍增长，2024年GMV同比增长超50% [5][6] 企业研发投入与增长象限 - 根据2025年前三季度财报，企业研发投入与营收增长呈现四种象限：进攻者（营收↑，研发费用率↑）如上海家化、水羊股份；挣扎者（营收↓，研发费用率↑）如华熙生物、敷尔佳、福瑞达；效率者（营收↑，研发费用率↓）如珀莱雅、丸美生物；保守者（营收↓，研发费用率↓）如贝泰妮 [6][7] - 华熙生物“玻尿酸+”增长故事失灵，转向合规医美水光及Ⅲ类医疗器械，并疑似关停多个小品牌，将资源集中于向医美和PDRN等新原料转型 [6][21] 市场格局与品牌分层 - 国货品牌在主流电商平台席位有限，2019-2025年天猫双11美妆100席中仅占19席，2021-2025年抖音美妆榜单60席中仅占26席 [9] - 头部国货地位脆弱，薇诺娜、可复美等曾上榜品牌在2025年跌出抖音榜单，而自然堂5年间4次登榜，百雀羚在2025年再度杀出 [9][11] - 新锐品牌易困于细分赛道，2023年抖音双11彩妆香水榜TOP 10中新锐国货占4席，但在2024-2025年彩妆护肤合并统计后便从总榜消失 [9] - 白牌及小品牌生命周期被压缩至三到五年，增长易受流量红利消退影响 [14] 成分迭代与消费者进化 - 行业存在技术成分“造神”与“弑神”的轮回，如重组胶原蛋白挑战透明质酸，新成分PDRN（从三文鱼提取）成为下一个争夺焦点 [14] - 成分党全面崛起并进化，诉求从“含不含”某个成分升级到“含多少”以及“如何证明”，直接打击“概念添加”营销，迫使企业送检、自证成为新常态 [14][15] - 2025年“苏丹红”等事件中，品牌声明失效，必须出具公信力检测报告 [14][21] 企业战略选择与未来方向 - 头部品牌争夺全球科研认证以构建技术权威：珀莱雅在2025年获国际化妆品科技联盟十大基础研究奖，上美股份成为首个参加欧洲皮肤病与性病学会年会的中国美妆企业 [16] - 珀莱雅在2025年5月推出首款械字号产品——医用重组胶原蛋白敷贴，用更严苛的医疗器械标准覆盖全场景，旨在赚取信任并抬高竞争门槛 [18] - 中坚企业务实投入研发：如温博士母公司海尼集团一年内连开两座研发中心，宣布砸1亿元设科研基金，并邀请诺奖得主担任“荣誉首席科学家” [18] - 部分企业试图制定行业标准：如跑红集团旗下品牌计划与上海九院联合发布“软膜行业标准”，从“玩家”转向“裁判” [19] - 挖掘中国特有天然成分成为新叙事趋势：水羊股份研究发酵牡丹籽油、那曲虫草等，橘朵推出添加黑松露精华的“永夜松露”系列 [20] - 上海家化在2025年3月落成的合成生物创新中心聚焦探索中草药活性成分的合成生物学途径，自然堂于2025年8月官宣生物发酵原料工厂启动 [20] - 品类融合加速，“彩妆护肤化”成为标配：花西子发布护肤系列，橘朵收购百植萃后推护肤品，完美日记将“妆养一体”技术从唇部拓展至面部 [20]