文章核心观点 - 人工智能是过去三年股市的最大推动力 英伟达是其中最具影响力的公司 其股价在AI革命期间上涨近1000% 但公司的故事才刚刚开始 现在是投资英伟达股票的好时机 [1] AI基础设施支出趋势 - 大型科技公司过去三年持续采购GPU以装备下一代数据中心 图表显示AI超大规模企业的资本支出季度趋势 这种支出活动并未放缓 反而在主要参与者中正在加速 [4] - 尽管亚马逊AWS、谷歌云平台和微软Azure正在设计自己的定制硬件 但这些云基础设施巨头仍与英伟达深度合作 [5] 主要客户合作与合同 - OpenAI与AWS签署了价值380亿美元的合同 租赁英伟达GB200和GB300 GPU集群 目标是在2026年底前部署所有算力 并可能进一步扩大 [5] - Anthropic同意从Azure购买价值300亿美元的计算能力 交易涉及英伟达的Grace Blackwell和即将推出的Vera Rubin芯片架构 [6] - 英伟达正在成为整体AI基础设施基础的关键层 是这些协议背后的隐藏赢家 [6] 增长前景与定位 - 随着这些建设在2026年及以后投入使用 英伟达有望在今年及本十年剩余时间持续经历强劲的收入和利润加速增长 [7] - 英伟达是生成式AI芯片领域的 dominant player [9] 未来收入来源 - 英伟达在GPU和数据中心之外拥有众多机会 [9] - 预计数据中心部门今年将继续成为增长的最重要驱动力 但投资者应密切关注CEO黄仁勋关于2026年新收入流的言论 以及这些业务如何重塑公司未来路线图 [10] 估值水平 - 英伟达的股价目前处于AI革命期间最便宜的水平之一 [9]