行业政策与市场阶段 - 基础设施公募REITs试点范围扩容至写字楼与酒店类资产 标志着中国不动产金融化进程迈入全新阶段[1] - 政策突破为存量资产盘活提供了标准化 市场化的退出通道 为机构投资者拓展了更具纵深与多样性的配置选择[1] - 市场正从单纯依赖开发销售的模式 加速转向“投 融 管 退”全周期能力的竞争[1] - 中国城市房地产大规模增量扩张的时代已经结束 存量提质增效的新阶段已然开启[1] 市场趋势与核心观点 - 2026年 扩大内需 提振消费仍是复杂国际环境下拉动经济增长的核心抓手[2] - 房地产行业的未来增长 更多来自存量资产的精细化运营 物业服务的品质升级 租赁市场的规范发展等多元赛道[1] - 2026年北京写字楼市场仍将面临多重挑战 如何持续提升核心竞争力是重要课题[2] - 构建可穿越周期的商业生态 将成为下一阶段北京商业市场实现韧性增长的关键[2] 细分市场动态 - 2025年北京零售市场共有13个优质项目开业 为市场新增超110万平方米优质零售空间[2] - 多个老旧商业项目完成升级改造后重新亮相 有效推动了北京零售市场的提质升级[2] - 2025年实体企业基于长期办公 产业落地等自用需求入场 标志着市场投资逻辑从“赚取差价”转向“长期持有+自用适配”的价值锚定[4] REITs市场发展 - REITs正从单一资产产品升级为可持续的价值运营平台 为投资者搭建连接资本与实体的稳健桥梁[4] - 戴德梁行发布第六期《中国REITs指数之不动产资本化率调研报告》 资本化率作为不动产核心定价锚点 其变动趋势直接反映行业信心与投资逻辑[3] - 随着公募REITs正式拓展至写字楼 酒店赛道 以资本化率这一核心指标为行业锚定发展方向 助力商业不动产价值挖掘[3]